Магнит
4 февраля Магнит опубликует операционные и неаудированные финансовые результаты за IV квартал и весь 2020 г. В последние кварталы ритейлер выглядел чуть лучше отраслевых конкурентов, заметно ускорив темп роста сопоставимых продаж. В IV квартале от компании также ожидаются сильные показатели — особенное внимание обращаем на темпы роста выручки и LFL метрик, рентабельности EBITDA, а также чистой прибыли.
Повлиять на котировки Магнита могут новости о развитии сети дискаунтеров и партнерстве в сегменте доставки продуктов. Оба направления перспективны в реалиях усиления цифровизации и снижения доходов населения, поэтому от развития этих сегментов могут зависеть долгосрочные результаты группы.
С технической точки зрения акции Магнита с начала года сильно скорректировались. Отскок в начале текущей недели быстро затух, котировки тестируют поддержку 5000 руб. на прочность. В случае ее пробоя важной станет зона 4550–4600 руб., ниже которой в среднесрочной перспективе будет сложно упасть.
Медвежий сценарий сейчас во многом обусловлен слабым сентиментом на российском рынке. Как только внешний фон стабилизируется, есть хорошие шансы на отскок бумаги — триггером может стать публикация отчета. Неплохой среднесрочный драйвер в бумаге — ожидания высоких дивидендов за 2020 г.
ММК
ММК на следующей неделе одним из первых на российском рынке опубликует финансовую отчетность по МСФО за 2020 г. Операционные результаты, опубликованные на этой неделе, оказались в целом в рамках ожиданий. Компания также дала благоприятные прогнозы по конъюнктуре на I квартал 2021 г.
По итогам IV квартала, в свете роста цен на стальную продукцию и увеличения объемов производства, можно ожидать улучшения ключевых финансовых метрик, роста EBITDA и выручки. Одним из важнейших показателей станет свободный денежный поток (FCF), из которого платятся дивиденды. С учетом планов по инвестиционной программе на 2020 г. и сильного снижения оборотного капитала в III квартале 2020 г., можно предположить, что FCF ММК по итогам IV квартала снизится как годовом, так и в квартальном сопоставлении. Волатильность в бумаге может вырасти.
Техническая картина в акциях ММК не самая оптимистичная. Акции падают восьмую торговую сессию подряд — котировки начинают постепенно перегреваться, но при этом по RSI на дневном таймфрейме еще есть потенциал снижения. На торгах пятницу бумаги достигли поддержки 51 руб. Если она устоит, то при поддержке сохраняющихся высоких цен бумаги могут оформить хотя бы локальный отскок. На среднесрочном и долгосрочном горизонте ожидания по акциям ММК умеренно позитивные — высокие цены на сталь, девальвация рубля и потенциально высокая дивидендная доходность на горизонте ближайшего года — все это должно сдержать акции от развития более глубокой коррекции.
Русагро
Русагро представит операционный отчет за IV квартал и весь 2020 г. 1 февраля. В ноябре 2020 г. акции компании выросли на 15% в преддверии публикации финансового отчета за III квартал 2020 г. Сейчас в зависимости от успешности операционных показателей история может повториться, так как цены на продукцию Русагро в IV квартале оставались благоприятными.
Также в рамках отчета могут появиться новости об изменении дивидендной политики. Ранее глава компании Максим Басов сообщал, что Русагро изучает изменение дивидендной политики с переходом на выплату дивидендов в размере как минимум 50% от чистой прибыли. Если менеджмент подтвердит свои намерения, бумаги могут получить импульс к росту.
Техническая картина в акциях Русагро умеренно позитивная. Бумаги практически не реагируют на коррекцию российского рынка в последние дни, консолидируясь в боковике. Растущий тренд остается актуальным, и при улучшении внешнего фона котировки могут оформить очередную волну роста.
БКС Мир инвестиций
