Облигации являются стабильным инструментом, но фавориты на рынке меняются, как и прогнозируемая доходность. На основании аналитики BCS Global Markets даем прогноз, какие из долговых бумаг могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности.
Топ-5 обновляется по понедельникам. У вас нет времени для постоянного отслеживания ситуации на рынке? Достаточно раз в неделю ознакомиться со свежей подборкой на сайте, чтобы получить актуальные данные и принять решения по покупкам.
На прошлой неделе облигации из нашего списка торговались разнонаправленно. Выпуски Сегежи, Системы и РесоЛизинга снизились в доходности на 10-15 б.п. Гидромашсервис и ПИК поднялись в доходности примерно на 15 б.п.
Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе давление на ОФЗ будет сохраняться на фоне геополитической напряженности, опасений второй волны COVID-19, а также повышенного предложения на аукционах ОФЗ в IV квартале 2020 г. В то же время в краткосрочной перспективе ждем сохранения высокой волатильности и не исключаем временного снижения доходностей ОФЗ при позитивном новостном фоне.
В корпоративных выпусках мы по-прежнему считаем привлекательными кратко- и среднесрочные бумаги с рейтингами В+/ВВ- и хорошим кредитным качеством с доходностью около 7% в качестве защиты от волатильности.
На этой неделе список наших рекомендаций не меняется.
Лесная промышленность
Сегежа — один из крупнейших лесопромышленных холдингов, который занимает лидирующие позиции в России и Европе по производству мешочной бумаги и изделий из нее. У компании одна из самых низких в отрасли себестоимость производства, что позволяет поддерживать рентабельность по EBITDA на достаточно высоком уровне (24% в 2019 г.).
Купить облигации Сегежа
Лизинг
По итогам 9 месяцев 2019 г. чистые инвестиции в лизинг РЕСО-Лизинг составили 39,5 млрд руб. Из них 72% приходится на легковой автотранспорт, 19% — на грузовые автомобили. В совокупности торговля, строительство и транспорт занимают около 72% портфеля. Структура лизингового портфеля является сбалансированной, график погашения долга соотносится со срочностью лизингового портфеля.
Купить облигации ресолизинг
Система
АФК Система — крупный многопрофильный холдинг с активами в секторе телекоммуникаций, промышленности, недвижимости, сельского хозяйства и медицины. Облигации Системы предлагают одну из самых высоких доходностей среди бумаги категории ВВ-/ВВ при низких рисках дефлота и постепенном снижении долговой нагрузки.
Купить облигации система
Строительство
ПИК — крупнейшая российская девелоперская компания. Реализует проекты в 10 регионах России с фокусом на Москву и Московскую область. ПИК является лидером как по объему текущего строительства, который составляет 6,9 млн кв.м на этапе возведения, так и по объемам введенного в эксплуатацию жилья (1,8 млн кв.м в 2019 г.)
Купить облигации пик
Машиностроение
ГМС — машиностроительный и инжиниринговый холдинг, один из крупнейших в России производителей насосного оборудования и компрессоров для нефтегазовой отрасли, ЖКХ, энергетики. Основные клиенты — крупнейшие российские нефтегазовые компании: Газпром, Роснефть, Газпром нефть, Новатэк. Значительный портфель заказов поддержит рост доходов в кратко- и среднесрочной перспективе, при невысоких потребностях в капитальных вложениях риски обслуживания долга выглядят невысокими.
Купить облигации ГМС
БКС Мир инвестиций
