Итоги торгов 06.08
Индекс МосБиржи: 3805,36 п. (-0,74%)
Индекс РТС: 1632,87 п. (-1,24%)
На предыдущей неделе российский рынок акций вырос, однако итоговый результат был смазан пятничным снижением на повышенных оборотах. В результате индекс МосБиржи вернулся в район 3800 п.
Сегодня с утра складывается слабый внешний фон. Цены на нефть Brent опустились ниже круглой отметки $70. Это негативный краткосрочный сигнал. Растут риски сползания котировок в сторону $64,5–66, особенно с учетом распространения COVID-19 в крупнейших потребителях: США и КНР.
В этой ситуации нефтяные фишки покажут умеренную слабость. Лучше рынка сегодня могут торговаться акции потребительского сектора и, возможно, представители электроэнергетики.
Среднесрочные ориентиры по индексу МосБиржи находятся в районе 4000 п. Но на их быстрое достижение пока по-прежнему сложно рассчитывать. Трендовая поддержка расположена около 3750–3730 п. и выступает ближайшей реперной точкой, спуск ниже которой укажет на слом продолжительной восходящей тенденции и откроет дорогу к 3600–3620 п.
Пара USD/RUB завершала прошлую неделю около 73,5. Помимо слабой динамики сырьевых товаров негативное влияние оказало общее укрепление американского доллара ко всем ключевым мировым валютам. Сегодня ближайшим ориентиром и техническим препятствием наверху выступает район около 73,9–74.
Сворачивание QE приближается
В США в пятницу вышел сильный отчет по рынку труда. Уровень безработицы резко снизился с 5,9% до 5,4%, тогда как аналитики в среднем ожидали 5,7%. По Non-Farm Payrolls данные также весьма неплохие — рост рабочих мест в июле на 943 тыс. против прогнозных 870 тыс., и пересмотр за июнь с 850 тыс. до 938 тыс.
С одной стороны, это позитивный сигнал для экономики. Но рынки обеспокоены тем, что эти данные свидетельствуют в пользу скорого сворачивания QE. На этом фоне резко вырос индекс доллара.
Под сильным давлением оказались драгметаллы. Сегодня с утра падение в золоте, которое выступает защитным инструментом в период отрицательных реальных процентных ставок, продолжилось до $1730. Растущая среднесрочная картина нарушена. Акции Полюса, Полиметалла и Петропавловска, вероятно, в понедельник останутся под давлением.
В то же время лучше рынка могут выглядеть акции американских банков на фоне ожидания роста долларовых процентных ставок.
В фокусе
• В США продолжается сезон корпоративных отчетов. К текущему моменту отчиталось 89% эмитентов из индекса S&P 500. 87% компаний рапортуют о более высокой чистой прибыли и выручке, чем ожидали аналитики. Это наиболее значительный сюрприз в рамках сезонов отчетов с момента начала сбора статистики FactSet в 2008 г.
Наибольшее количество превышений прогнозов в секторе информационных технологий, в котором 97% компаний опережают предварительные прогнозы.
• На предстоящей неделе среди крупных компаний отчитаются: BioNTech, Barrick Gold, Tyson Foods (понедельник), Coinbase (вторник), NIO, eBay, Coupang (среда), Walt Disney, Applied Materials, Airbnb, NetEase, DoorDash, Baidu, Palantir (четверг), Berkshire Hathaway (пятница).
• НКНХ-ап (+4,1%), НКНХ-ао (+0,4%). Акции пользовались спросом на фоне рекомендации совета директоров по выплате 9,538 руб. дивидендов. Доходность составляет 9,7% по привилегированным бумагам и 7,6% по обыкновенным.
Рекомендация соответствует 70% от чистой прибыли по РСБУ за I полугодие. Решение о распределении промежуточных дивидендов не было ожидаемым, так как ранее компания производила выплаты лишь по итогам года. Сейчас нет уверенности в том, что НКНХ продолжит придерживаться практики промежуточных выплат. Более того, есть повышенная неопределенность по дивидендам за 2021 г., так как вскоре может быть закрыта сделка по покупке ТАИФа Сибуром. Допускаем, что при смене акционера в подходе НКНХ к дивидендам могут произойти изменения.
• Белуга (+3%). Акции продолжают постепенно восстанавливаться после снижения в июне-июле. На коротких временных отрезках мы отмечаем высокую спекулятивную составляющую в движениях бумаг. Они могут показывать существенный рост/падение в течение сессии без каких-либо новостей. При этом долгосрочный взгляд положительный в расчете на реализацию амбициозной программы развития компании. Следующим важным корпоративным событием станет отчетность по МСФО за II квартал, которую планируется опубликовать 18 августа.
• Сбербанк-ао (+1,1%). Банк отчитался по РСБУ за июль. Метрики эффективности взлетели до рекордных значений: рентабельность капитала (ROE) перевалила за 30%, что на 3 п.п. лучше июньского среза.
Обыкновенные акции банка в пятницу закрыли дивидендный гэп и вернулись в район исторических максимумов. Уровень 320 руб. выступает промежуточным сопротивлением. Учитывая внешний фон, он может стать точкой начала формирования временной коррекции вниз.
• ФосАгро (+0,2%). По итогам II квартала рекомендовано выплатить 156 руб. дивидендов. Это рекордная разовая квартальная выплата для компании, которая пользуется благоприятной конъюнктурой на рынке удобрений. Доходность составляет 3,3%. ФосАгро направляет акционерам весь свободный денежный поток, так что рекомендация совета директоров во многом ожидаемая и не оказывает существенного влияния на котировки акций.
• Газпром (-1,3%). Акции оказались в лидерах по обороту на фоне аварии на газохимическом комплексе в Новом Уренгое, из-за которой сократились поставки по газопроводу Ямал — Европа. Впрочем, это вызвало рост цен на европейском рынке, что частично компенсирует негатив от этого события для акций. К текущему моменту Интерфакс сообщает, что Уренгойский завод по стабилизации конденсата возобновил прием сырья. По всей видимости, последствия для объема поставок газа в Европу окажутся незначительными.
• НЛМК (-2,4%), ММК (-2,3%), Северсталь (-2,1%). Акции сталеваров в лидерах падения на фоне снижения цен на сталь. В начале недели давление в бумагах может сохраниться.
• Казаньоргсинтез-ап (-7,8%). Акции рухнули, так как совет директоров компании рекомендовал выплатить на привилегированную акцию стандартные «уставные» 0,25 руб. По обыкновенным бумагам выплаты составят 5,745 руб.
• Русагро сегодня планирует опубликовать финансовые результаты по итогам II квартала по МСФО. Учитывая рост операционных показателей, можно предположить сильный отчет.
• На понедельник запланировано заседание совета директоров ММЦБ. В повестке есть вопрос дивидендов.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра негативный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в пятницу остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,2%, нефть Brent в минусе на 1,9% и находится в районе $69,4.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет ниже уровня закрытия пятницы.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
