Итоги торгов 16.03
Индекс МосБиржи: 3589,83 п. (+0,15%)
Индекс РТС: 1543,99 п. (+0,57%)
Взяли паузу
Индекс МосБиржи во вторник успел сходить к историческим максимумам, протестировав отметку в 3600 п., однако на этом импульс роста последних сессий приостановился. Хуже рынка выглядели нефтегазовый сектор и металлурги.
Наиболее значимым фактором вчерашнего торможения на нашем рынке стало падение акций Норникеля на 5%. Объемы торгов по этим бумагам составили 37,5 млрд руб. или 28% от всего рыночного оборота.
Российский рынок накануне выглядел слабее других развивающихся площадок. Это отставание не является устойчивой тенденцией. Наоборот, со второй половины февраля наш долларовый РТС поступательно опережал индекс MSCI Emerging Markets, так что временное отставание является скорее просто коррекцией.
Индекс МосБиржи остановился перед областью технического сопротивления 3600–3620 п. Вероятна временная консолидация под этими уровнями. Если бы не вчерашнее падение ГМК, то индексы закрывался бы выше 3600 п. на исторических максимумах.
Ближайшие локальные поддержки сейчас поднялись к уровню 3510–3520 п. Пока котировки остаются выше, среднесрочный растущий сценарий по-прежнему актуален. В случае же реализации варианта с закреплением выше 3620 п. следующие цели роста сместятся в район 3690–3700 п.
Внешние факторы сегодня с утра не располагают к резким движениям на открытии торгов. Возможны колебания индекса около текущих отметок. На рынке нефти ситуация остается относительно стабильной. Локальные попытки разворота по Brent пока не приводят к ускорению распродаж.
Пара USD/RUB во вторник протестировала область поддержки 72,6–72,8. В моменте были переписаны минимумы с июля прошлого года, однако к концу дня курс вернулся в район 72,85. Если говорить о чуть более длинном горизонте, то стабильный фон может обеспечить спуск курса доллара в сторону 72,1–72,3.
Заседание ФРС
Сегодня одним из ключевых событий станет заседание ФРС. Заявление регулятора опубликуют в 21:00 МСК. Процентные ставки останутся без изменений. Будет опубликован свежий прогноз Комитета по операциям на открытом рынке и макропоказателям.
В фокусе программе количественного смягчения (QE). С июня регулятор начал выходить из режима экстремальных мер стимулирования. В ходе мартовского заседания ЕЦБ пообещал, что ускорит выкуп активов в рамках PEPP в ближайшем квартале по сравнению с началом года. Предполагаемый срок действия программы — как минимум, до конца марта 2022 г. Это может свидетельствовать в пользу дополнительных намеков на увеличение монетарного стимулирования от ФРС в случае необходимости. Пока такой необходимости нет из-за ожиданий весеннего восстановления экономики.
В среду вечером возможна повышенная волатильность. При прочих равных условиях, указания на возможное увеличение монетарного стимулирования благоприятны для рынка акций и негативны для курса доллара. В рынок уже заложено достаточно много позитива, связанного с действиями Конгресса и ФРС, поэтому даже при благоприятном раскладе движение может быть не слишком выраженным или локальным.
В фокусе
Белуга (+40%). В бумагах сформировалась еще одна волна безосновательного роста. Без важных корпоративных новостей котировки взлетели на максимально допустимую величину в течение сессии. Скачок носит спекулятивный характер. К движению могут присоединяться многие внутридневные трейдеры, не преследующие цель долгосрочного инвестирования, а действующие в интересах получения краткосрочного дохода за счет быстрого роста котировок. Ранее мы уже видели в феврале, как акции могут день за днем расти на десятки процентов. Память о том, что эти бумаги «так умеют», подталкивает к активным действиям многих спекулянтов. Однако на этот раз ралли в сторону 6500 руб. за бумагу крайне маловероятно. Риски работы с инструментом высокие.
Абрау-Дюрсо (+10,9%). Предположительно рост бумаг также связан с резким подъемом Белуги, ведь в феврале спекулятивный интерес трейдеры проявляли и к этим акциям. В частности, по тем же причинам вчера могли вырасти и низколиквидные бумаги Красный октябрь (+6,3%).
ГМК Норникель (-5,3%). Обозначенные компанией прогнозы по времени восстановления работы на аварийных рудниках предполагают выбытие 15–16% от прогнозируемого объема добычи никеля в 2021 г., 16–17% меди и 22–23% металлов платиновой группы. Это существенная величина, поэтому наблюдалась выраженная негативная реакция. Причем потеря такого объема обозначается в качестве базового сценария. То есть риски задержек по восстановлению сохраняются.
С другой стороны, негатив от инцидента уже во много заложен в цену акций Норникеля, а обозначенные компанией сроки могут снизить неопределенность по поводу последствий аварии. Появляется ясность, что добычу на них удастся возобновить. В среднесрочной перспективе, по мере продвижения восстановительных работ, это может способствовать постепенному улучшению сентимента в бумаге.
Кроме того, некоторую поддержку акциям ГМК может оказать рост цен на металлы. Так, цена палладия во вторник выросла на 4,6%
НКНХ-ап (-4,1%). Совет директоров компании рекомендовал выплатить 0,73 руб. на акцию. дивиденды соответствуют выплате 30% от чистой прибыли по РСБУ за 2020 г., против 70% за 2019 г. Сокращение размера дивидендов было ожидаемым в свете падения прибыли, однако уменьшение payout ratio стало неприятным сюрпризом, обеспечив снижение котировок. В 2021 г. ситуация может улучшиться. На долгосрочном горизонте умеренно позитивные ожидания по акциям НКНХ. Реализация объявленных инвестпроектов должна поддержать операционные и финансовые показатели, что позволит увеличить размер дивидендов в будущем.
Среди корпоративных отчетов сегодня результаты по МСФО за 2020 г. представил Русал. Компания отразила чистую прибыль в размере $759 млн, по сравнению с $960 за 2019 г. Чистый долг на конец прошлого года составил $5,56 млрд, сократившись на 14% г/г. На Гонконгской бирже котировки снижаются на 4%, однако отчасти это снижение обеспечено не отчетом, а вчерашним падением акций Норникеля, которое на торгах в Азии еще не успели отыграть.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра смешанный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии во вторник незначительно снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижается на 0,1%, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около уровня $68,2.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет недалеко от уровня закрытия вторника.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
