Итоги торгов 02.08
Индекс МосБиржи: 3788,10 п. (+0,44%)
Индекс РТС: 1635,90 п. (+0,62%)
В России
После резкого роста торговой активности в прошлую пятницу уже вчера обороты в российских акциях вновь снизились. Индекс МосБиржи в течение сессии показал боковую динамику и колебался в диапазоне 15 пунктов.
Тем не менее итоговый результат по нашим индексам оказался лучше, чем на ключевых западных площадках. Кроме того, в актив можно записать тот факт, что российский рынок акций вырос в условиях 3%-го падения цен на нефть.
Сильнее рынка выглядел сектор химии и нефтехимии на фоне резкого роста в акциях Оргсинтеза и НКНХ. В аутсайдерах были потребительский и IT сектора.
По индексу МосБиржи пока в основном нейтральный взгляд на ближайшие перспективы. При этом допускаем снижение с повторным тестированием нижней границы девятимесячного тренда. Сегодня она расположена около 3700 п. В случае ее пробоя техническая картина существенно ухудшится. Откроется дорога к 3600–3620. Что касается среднесрочных перспектив, то пока индекс находится в восходящем канале, наверху в качестве цели по-прежнему актуальна отметка 4000 п. Мы не ждем ее достижения на этой или следующей неделе, но в качестве ориентира на ближайшие месяцы она сохраняется.
В мире
Американский рынок акций начал неделю с роста, однако в течение сессии понедельника котировки S&P 500 поступательно снижались. Индекс в третий раз откатывается от области 4420–4430 п. Поводов для ускорения волны роста сегодня не наблюдается. Растут опасения замедления темпов экономического роста, а также риски, связанные с активным распространением нового штамма коронавируса в США. Позитивный сезон отчетов во многом уже в цене, а календарный фактор играет не на стороне покупателей. Август — один из самых слабых месяцев в году для S&P 500 в последние 25 лет.
На рынке нефти после экспирации предыдущего контракта началось активное движение вниз. Такое часто бывает, когда в период обращения предыдущего контракта в течение месяца наблюдалось резкое падение с последующим выкупом просадки к окончанию срока обращения. Ближайшие уровни поддержки по Brent сейчас расположены около $72 и $70. При этом ожиданий роста выше $76–78 сейчас нет.
В фокусе
• Распадская (+2,4%). Шаг за шагом акции угольной компании отыграли просадку мая-июня. Сейчас они вновь приближаются к историческим максимумам и, на наш взгляд, вполне могут его переписать при сложившейся конъюнктуре на рынке угля и ожиданиях синергии от покупки Южкузбассугля. Важным драйвером остается и возможность выделения угольного бизнеса из структуры ЕВРАЗа. Взгляд на среднесрочные перспективы акций положительный.
• ПИК (+2,3%). После небольшой паузы уверенный рост возобновился. Вновь переписаны исторические максимумы. При этом каких-то новых корпоративных сообщений не поступало. Растущий тренд в акциях ПИКа — один из самых сильных на нашем рынке и может сравниться лишь с TCS Group. Бумаги не выглядят недооцененными, перекупленность остается высокой.
• ТМК (+2,2%). Бумаги компании в моменте прибавляли более 10%, но к концу дня растеряли преимущество. Оборот торгов составил 1,93 млрд руб., что составляет 42% от общего числа акций, находящихся в свободном обращении (free-float). Спекулятивный интерес инвесторов связан с пятничной рекомендацией дивидендов в размере 17,71 руб. Объяснений столь щедрых выплат в условиях высокой долговой нагрузки от компании не поступало.
Ранее весной мы ожидали, что выплата 9,67 руб. будет разовым событием. Позже менеджмент не давал никаких намеков на то, что нас ждут высокие дивиденды, особенно с учетом высокого долга. В текущей ситуации нет уверенности в том, что щедрость ТМК сохранится. Учитывая долговую нагрузку, акции не выглядят недооцененными. Подробный разбор ситуации читайте в специальном аналитическом обзоре.
• Детский мир (-1,5%). В последние недели акции компании не реагируют на общерыночный фон и выглядят хуже индекса. Вчерашние новости об изменениях в топ-менеджмента не были встречены инвесторами с оптимизмом, хотя сама компания считает это усилением команды.
На графике после июльского дивидендного гэпа был сломлен годовой восходящий тренд. Точные ориентиры для остановки коррекционной волны сложно назвать, но можно выделить широкий диапазон потенциального торможения 127–134 руб. Долгосрочный взгляд на перспективы бумаг Детского мира положительный. Компания по-прежнему сочетает в себе историю роста и дивидендную фишку со средней доходностью выше рынка. Просадка в акциях — повод рассмотреть увеличение длинных позиций.
• Fix Price (-2,1%). После непродолжительного отскока падение бумаг продолжилось. Крупных покупателей, способных развернуть продолжительную нисходящую тенденцию, не появляется. Бумаги ритейлера по-прежнему сложно назвать недооцененными. Риски спуска в сторону 500 руб. сохраняются. При этом настроения могут немного улучшиться вместе с публикацией квартального отчета, который запланирован на 12 августа.
• Ленэнерго сегодня опубликует финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2021 г.
• Московская биржа обнародует результаты оборотов торгов в июле.
• В США продолжится сезон отчетов. Среди крупных компаний квартальные финансовые результаты представят: Alibaba, Eli Lilly, Amgen, Fidelity, ConocoPhilips, Activision Blizzard.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра смешанный. Американские индексы после закрытия нашей дневной сессии в понедельник снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,2% и находится в районе $73.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет чуть ниже уровня закрытия понедельника.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
