О главном
Индекс МосБиржи: 3597,17 п. (-0,09%)
Индекс РТС: 1511,85 п. (+0,67%)
Открывшись разнонаправленно из-за валютного фактора, российские фондовые индикаторы некоторое время снижались вслед за мировыми рынками и нефтью. Затем мы стали повышаться благодаря улучшению внешнего фона. В итоге индекс РТС прибавил около 0,7%, индекс МосБиржи закрылся в небольшом минусе из-за существенного укрепления рубля и резкого повышения ключевой ставки.
Позитивные факторы
• Ослабление геополитических рисков
• Рост цен на нефть
• Рост мировых фондовых рынков
• Мягкая монетарная политика мировых ЦБ
Негативные факторы
• Ужесточение монетарной политики ЦБ РФ
• Угроза всплеска инфляции
• Усиление санкционного давления на Россию
• Риски распространения коронавируса
В деталях
В пятницу российские фондовые индикаторы стартовали разнонаправленно из-за валютного фактора. Индекс МосБиржи открылся вниз, находясь под давлением активного укрепления рубля. Индекс РТС открылся вверх, обновив месячный максимум, но также быстро перешел к снижению вслед за нефтью.
Вчера после завершения у нас основной сессии американский рынок и нефтяные цены резко снизились, реагируя на новость о том, что президент США планирует предложить гораздо более высокие налоги на прирост капитала обеспеченных граждан.
Однако нефть еще в четверг быстро нивелировала этот провал, а сегодня и фьючерсы на американские индексы перешли к восстановлению, многие рынки акций демонстрировали восходящую динамику.
Для рублевых активов позитивом выступает существенное улучшение геополитической обстановки, произошедшее благодаря вчерашнему решению Министерства обороны РФ завершить проверочные мероприятия в Южном и Западном военных округах и возвратить войска в пункты постоянной дислокации.
Несмотря на благоприятную рыночную и геополитическую ситуацию, сегодня у нас наблюдалась некоторая осторожность инвесторов. Вероятно, она обусловлена фактором пятницы, когда некоторые участники рынка воздерживаются от покупок из-за опасения реализации каких-либо рисков на выходных.
В середине сессии мы перешли к росту, хотя мировые рынки и нефтяные цены некоторое время оставались под давлением. Затем внешний фон резко улучшился, вызвав у нас восходящий импульс. В результате индекс РТС вновь переписал месячный максимум, а индекс МосБиржи приблизился к дневной вершине, после чего фондовые индикаторы просели.
К закрытию мы сумели отскочить от локальных минимумов, индекс МосБиржи понес небольшие потери, индекс РТС прибавил около 0,7%. Объем торгов у нас снизился (81,7 млрд руб.) и в целом особого энтузиазма среди участников нашего рынка не наблюдалось.
Дополнительное давление на российские акции оказало решение ЦБ РФ повысить ключевую ставку на 0,5 процентного пункта (п. п.), хотя консенсус склонялся к 0,25 п. п. Более высокие ставки в экономике выступают фундаментальным негативом для многих компаний, повышая затраты на обслуживания долга. Кроме того, вызванный ужесточением монетарных условий рост доходностей облигаций делает их привлекательней по сравнению с акциями, которые являются более рискованным активом, чем долговые бумаги.
Корпоративный сектор
Лидерами роста среди ликвидных бумаг сегодня стали акции ВТБ (+7,3%), обновившие трехлетний максимум в ожидании итогов заседания наблюдательного совета банка, который в том числе дал рекомендации по дивидендам за 2020 г.
Пользовались спросом и многие другие представители финансового сектора, для которого повышение ключевой ставки является фундаментальным позитивом: TCS +2,76%; МосБиржа +1,07%; Сбербанк-п +1%; БСП +0,6%; Сбербанк +0,28%; QIWI +0,18%.
Увеличилась капитализация многих электроэнергетических компаний: РусГидро +2,5%; Интер РАО +1,32%; ОГК-2 +0,93%; ФСК ЕЭС +0,68%; Мосэнерго +0,4%.
Подорожали некоторые ритейлеры: Магнит +2,44%; Лента +1,4%; Детский Мир +0,2%.
Восходящую динамику вновь показали представители металлургического сектора: ММК +2,02%; Русал +1,87%; НЛМК +1,15%; Норникель +0,57%; Северсталь +0,4%.
Повысились акции некоторых нефтегазовых компаний: Газпром нефть +1,8%; Татнефть ао +0,74%; Газпром+0,7%; Сургутнефтегаз +0,6%; Татнефть ап +0,42%; Транснефть +0,3%.
Кроме этого, значительно лучше рынка сегодня закрылись: OZON +2,9%; АЛРОСА +2,58%; Petropavlovsk +2,2%; ПИК +1,68%; Аэрофлот +1,27%; ЛСР +1,26%; En+ Group +0,72%; Система +0,65%; Мечел ао +0,62%; Mail.ru Group +0,43%.
БКС Мир инвестиций
