Москва, 31 марта. Италия находится на грани того, чтобы начать программу спасения банковского сектора, так как в ином случае итальянские банки перестанут существовать в принципе.
Все это может спровоцировать полномасштабный кризис в стране, который грозит обрушить всю европейскую финансовую систему. Однако, весь информационный фон забит сообщениями о Brexit, в результате чего кризис в ЕС может начаться неожиданно.
Более того, чем серьезнее кризис, тем меньше о нем стараются говорить, чтобы не пугать инвесторов и избирателей. Однако, судя по статье, опубликованной в разделе «Финансы» итальянского издания Il Sole, ситуация действительно серьезная.
Согласно новому исследованию итальянского инвестиционного банка Mediobanca, у 114 из почти 500 банков в Италии «Техасский коэффициент» превышает 100%, у 24 из них – он выше 200%.
Техас Ratio, TR – отношение банковских активов и резервов к плохим долгам. Когда он превышает 100%, банк имеет все шансы разориться.
Конечно, многие банки являются небольшими местными или региональными сберегательными банками с десятками или сотнями миллионов евро в активах. Они не являются системно значимыми институтами и их проблемы могут быть решены без помех для всей системы. Но в этом списке немало и крупнейших, системно значимых банков Италии. Возглавляет этот список Monte dei Paschi di Siena – активы: €169 млрд и ТR: 269%.
Далее идет Veneto Banca – активы: €33 млрд, ТR 239%. Этот банк наряду с Banco Popolare di Vicenza (активы: €39 млрд, TR: 210%) был сохранен в прошлом году за счет вмешательства со стороны правительства. Однако сейчас он нуждается в большем объеме государственных средств. Эти банки — седьмые в списке крупнейших банков Италии.
Ряд экспертов полагает, что Popolare di Vicenza и Veneto Banca не смогут рассчитывать на получение финансовой помощи, так как они не считаются системно значимыми. Это побудило инвесторов вывести средства из банков, что еще больше усугубило их проблемы.
Есть и другие крупные итальянские банки, чей «техасский коэффицент» превышает 100%:
— Banco Popolare: активы: 120 млрд евро; TR: 217%.
— UBI Banca: активы: €117 млрд; TR: 117%.
— Banca Nazionale del Lavoro: активы: €77 млрд; TR: 113%.
— Banco Popolare Dell’ Emilia Romagna: активы: €61 млрд; ТR: 140%.
— Banca Carige: активы: €30 млрд; TR: 165%.
— Unipol Banca: активы: €11 млрд; ТR: 380%.
В общем, почти все крупнейшие банковские группы Италии, за исключением Unicredit, Intesa Sao Paolo и самого Mediobanca, имеют TR значительно выше 100%.
Но, как отметил недавно Eisman, два крупнейших банка Unicredit и Intesa San Paolo, имеют ТR более 90%. Пока другие банки остаются в их прежнем состоянии, они продолжат тянуть вниз два крупных банка. Для того, чтобы сохранить платежеспособность, Unicredit пришлось привлечь €13 млрд в этом году и на прошлой неделе он одолжил €24 млрд свободных денег.
Чтобы претендовать на государственную помощь, банки должны быть платежеспособными. Предположительно, это должно автоматически дисквалифицировать любой банк с TR более 150%, а это MPS, Banco Popolare, Popolare di Vicenza, Veneto Banca, Banca Carige и Unipol Banca.
Кризис также должен отвечать действующим нормам ЕС, в которых предусмотрено, что, прежде чем государственные средства вливаются в банк, акционеры и кредиторы должны провести бейл-ин 8% общей суммы обязательств.
Антирекорд Италии по объему "плохих" долговИтальянское правительство знает, что этот подход может в конечном итоге уничтожить розничных инвесторов. Для того, чтобы избежать такого исхода, правительство предложило компенсировать потери розничным держателям облигаций государственными средствами. Что, конечно же, находится в прямом противоречии с законами ЕС.
До сих пор Еврокомиссия молчала по этому вопросу, по-видимому, в надежде, что решение проблем финансового сектора Италии не может ждать завершения выборов во Франции в конце апреля, если не немецкие выборы в сентябре. Затем общеконтинентальные налогоплательщики профинансируют бэйл-аут плохих долгов банков, как уже просил вице-президент ЕЦБ Витор Констансио и президент European Banking Authority Андреа Энрия.
Без гарантий, что плохие долги банков Италии могут продержаться так долго, это довольно опасная игра в ожидание и надежду.
