Москва, 6 апреля Экономическая активность в Европе подвержена разным факторами, но демография стала основной причиной всех проблем.
Перемены в характере основного пласта населения – 24-54 года – повлияли на экономическую активность на второй половине XX века.
Основные приоритеты у подавляющей части населения: создать семью, найти работу, завести детей, взять в ипотеку дом и, как счастливое завершение всего процесса, выплатить ипотеку.
Даже небольшое увеличение (или сокращение) основного населения влияет на показатели экономической деятельности.
На графике ниже приведены данные о взаимосвязи современных европейцев 25-54 года и старого поколения с показателями экономической активности и уровнем потребления энергии.
Последствия довольно просты.
Европейская экономическая активность (и, как следствие, уровень потребления энергии) будут сокращаться в течение десятилетий наряду с сокращением основного пласта населения.
Германия
Возьмем для примера население Германии, которое достигло своего пика в 1995 году. А сейчас потенциальная база потребителей снижается на 3,3 млн человек.В приведенном графике показано основное население Германии с 1950 года до 2040 года. Если взять население от 0 до 24 лет и старое поколение плюс иммигранты, то к 2040 году основной пласт населения Германии сократится на 30% или 10 с лишним млн. Это гораздо больше, чем 7 млн немцев всех возрастов, которые погибли во время Второй мировой войны.
Но у Германии был план. С появлением ЕС и евро, как только основное население Германии начало сокращаться, Германия смогла избежать ошибок сокращающейся внутренней потребительской базы, вчетверо расширив экспортный рынок в Европе.
Немецкий экспорт в процентах от ВВП вырос с момента появления евро (22% в 1995 году до почти 50% в 2016 году) в два раза.
В нижеприведенном графике видно сокращение основного населения Германии на фоне роста ВВП (в основном за счет экспорта) с 1995 года.
Но для того, чтобы Германия осталась победителем, необходим проигравший в этой игре.
Страны PIGS среди проигравших
Португалия, Италия, Греция, Испания оказались лидерами среди тех, кто потерял из-за ведения евро. По удивительному стечению обстоятельств, именно эти страны сейчас называют проблемными.В приведенном ниже графике показан рост основного населения PIGS на 15 лет позже, чем в Германии, при этом видны и тенденции к снижению. К 2040 году население этих стран вернется на уровень 1960 года, снизившись с пика 2010 года на 17 млн или на 30%.
Но если взять совокупный ВВП PIGS и основное население, можно увидеть совершенно иную картину, чем в Германии. В приведенном ниже графике видно, что ВВП стран PIGS снижается на фоне роста основного пласта населения.
Рост ВВП в этих странах был кредитным пузырем, который основывается на низких процентных ставках ЕС более удобных для Германии. Экспорт в процентах от ВВП (который были выше, чем в Германии в 1995 году) составил менее половины роста Германии (повышение в процентах в основном за счет снижения ВВП стран PIGS). Немецкое повышение заработной платы и высокое качество немецких товаров помогли вытеснить эти страны из производственной базы.
Чтобы продлить игру (и усугубить вред), непогашаемый госдолг был заменен поддержкой потребителей этих стран с 2007 года.
На это графике показано влияние реализации ЕС и евро на разные стороны. Очевидно, что PIGS используются для нерационально быстрого роста и хорошей жизни, за счет того, что они покупают действительно хорошие немецкие товары и губят собственные национальные бренды.
Но затем фальшивый рост стран PIGS обернулся реальным и глубоким падением.
Однако это падение оказалось быстрым и неглубоким для Германии и стран BLICS. ВВП Франции также вырос после неглубокого сокращения, однако это произошло на фоне большого роста долга и высоких уровней безработицы. В Германии царят строго противоположные тенденции.
BLICS
А теперь поговорим о странах BLICS (Бельгия, Люксембург, Ирландия, Каймановы острова и Швейцария).Эти страны с общим населением около 24 млн человек стали непропорциональными бенефициарами новой системы ЕС.
Эти страны-финансисты стали главными победителями с огромными суммами денег, проходящих через них
Но почему такие крошечные государства получили наибольшую выгоду от нового ЕС? Неизвестное количество свободных денег ЕЦБ творит чудеса с теми, кто готов запустить в них свои руки.
И теперь эти крошечные страны являются пятью лучшими из основных 13 кредиторов Америки.
Смешно на самом деле!
В приведенном ниже графике показаны запасы BLICS в казначейских облигациях США в 2001 году.
Страны BLICS по состоянию на январь 2017 года стали крупнейшим держателем американских гособлигаций, обогнав сокращающиеся запасы Японии и Китая.
ВыводПо мере того как сокращается основное население Европы - а вместе с ним сокращается и экономическая деятельность - евро и ЕЦБ будут служить на благо избранных за счет большинства. Дисбаланс и искажения будут только расти, также, как и попытка замаскировать, кому продолжают служить евро и ЕЦБ.
