21 сентября акции Walt Disney снизились на 4,2%. Все дело в выступлении директора компании на конференции. Сегодня на премаркете котировки уже подросли на 1,1%. Разбираемся, что может произойти дальше.
Последние события
• Конференция Goldman Sachs омрачает настроения.
«Наша цель всегда заключалась в том, чтобы впоследствии стать сильнее, чем мы были раньше, и я думаю, что мы достигли этого», — сказал генеральный директор Боб Чапек на ежегодной конференции Goldman Sachs во вторник.
Далее Чапек перешел к негативным новостям: он сообщил, что из-за дельта-штамма коронавируса возникли задержки в производстве фильмов и телешоу. Спортивный контент для стриминга в Индии будет сокращен, а запуск Star + в Латинской Америке происходит медленнее, чем ожидалось.
Чапек подсчитал, что количество платных подписчиков стриминга в IV финансовом квартале увеличится лишь на «небольшие однозначные миллионы». Это значительно ниже ожиданий Уолл-стрит — 17 миллионов. На фоне этих заявлений акции упали — ведь именно рост подписчиков уже более года способствовал росту котировок.
Далее Чапек объяснил, что Disney превзошла ожидания, собрав 12,4 млн новых клиентов в III финансовом квартале. Замедление темпов роста подписчиков также означает, что компании будет сложно догнать Amazon Prime и Netflix — клиентская база каждого из них насчитывает более 200 млн человек.
Недавно число подписчиков Disney + достигло 116 млн, глобальная стратегия стриминга компании предполагает, что к 2024 г. эта цифра увеличится до 230–260 млн. Но генеральный директор отметил, что путь к этой долгосрочной цели не будет линейным.
• Подписчики — не единственная проблема. Чапек сообщил, что у Disney пока нет планов по восстановлению дивидендов или возобновлению выкупа акций. Это связано с отсутствием «более нормализованной операционной среды», а также ограничением движения денежных средств и долга. Компания не планирует выплачивать дивиденды в ближайшем будущем, как минимум, пока не закончится пандемия.
• Компания продолжает собирать кассу. После 15-месячной задержки фильм «Черная вдова» дебютировал 9 июля на канале Disney + Premier Access и в кинотеатрах, сборы были весьма высокими. 3 сентября стартовал фильм «Шан-Чи и легенда о десяти кольцах», он собрал рекордные $94 млн за выходные, посвященные Дню труда. Он также лидировал в прокате отечественных фильмов уже третий уик-энд подряд. На сегодняшний день продажи «Шан-Чи» во всем мире составили более $320 млн.
Техническая картина
Акции Disney с мая движутся в боковике $170–188, в начале сентября тестировалась верхняя граница диапазона. С учетом снижения во вторник, цена вернулась к нижней границе боковика. С технической стороны это дает интересные уровни для входа. Дневной RSI находится немного выше зоны перепроданности, а кривые MACD только развернулись и начали смотреть вниз.
Если давление продавцов возобновится, возможен повторный тест $170, устойчивый спуск к $168 сообщит о возможности более глубокого погружения. Такой сценарий не исключается на короткой дистанции, учитывая, что цена находится ниже EMA50.
О возобновлении фазы роста можно судить при росте выше EMA50 — выше $180, далее откроется дорога к тесту $184–188. Преодоление $188 снизу вверх является потенциальным сигналом к выходу из боковика, тогда дальнейшей целью станут годовые максимумы. В среднесрочной перспективе такой сценарий остается ключевым.
Стоит ли инвестировать в акции Walt Disney
Заявления руководства могли разочаровать инвесторов, но не стоит забывать, что пандемия рано или поздно отступит, позволив восстановиться сегменту парков развлечений. Выход нового контента и территориальное расширение стриминговых сервисов позволит нарастить клиентскую базу. Согласно данным WSJ, аналитики ожидают значительного повышения прибыли на акцию и выхода этого показателя на положительную территорию.
21 аналитик из 29 рекомендуют акции к покупке, 5 — держать, нет ни одной рекомендации на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $147–263, а средний $212,2. В среднем по текущим ценам у акций есть потенциал роста на 22,6%.
На короткой дистанции акции пока не выглядят как покупка после спуска под EMA50, а также в свете ожидающегося заседания ФРС. Когда картина прояснится, акции можно рассмотреть к покупке, особенно после текущего снижения, которое еще усилится на короткой дистанции.
БКС Мир инвестиций
