Банк России в ближайший месяц сократит покупки валюты до минимума почти за год. Поможет ли это рублю?
В январе начиная с 15-го числа покупки валюты составляли 15,6 млрд руб., а затем к ним добавились еще 2,8 млрд руб. отложенных покупок.
С 7 февраля по 6 марта ЦБ будет покупать для Минфина 9,7 млрд руб. в день.
Вероятность того, что это как-то повлияет на курс рубля, минимальна. На данным момент мы видим, что на мировых рынках есть спрос на валюты emerging markets и они укрепляются почти синхронно на фоне притока средств в активы этих стран.
Рубль здесь не является исключением, и даже зависимость от нефтяных цен практически никак не выделает его среди остальных. То есть сейчас присутствие ЦБ на рынке не оказывает влияния на рубль, пока крайней мере этого не видно.
Снижение объемов покупок в 1,37 раза также вряд ли приведет к каким-то кардинальным изменениям. В прошлом году даже в отсутствии покупок валюты рубль и укреплялся, и падал.
Кроме того, стоит отметить, что ближайшие полторы недели объемы торгов на валютном и других рынках будут меньше, поскольку азиатские участники рынка заняты празднованием Нового года по лунному календарю. Уже сейчас мы видим, что торговля стала менее активной.
Для рубля гораздо важнее то, что будет происходить на мировых рынках. В последние дни доллар начал набирать силу и уже полностью отыграл провал, который случился после заявлений ФРС в прошлую среду.
Укрепление доллара может сыграть с валютам развивающихся стран злую шутку: спекулятивный капитал начнет уходить.
В январе ситуация с долларовой ликвидностью на рынках была благоприятной, но в феврале она будет хуже. Более того, как мы ранее отмечали, ближе к концу месяца в рамках операций ФРС ожидается рекордный отток ликвидности, все это будет провоцировать спрос на доллары.
Так что риски для рубля сохраняются, даже при сокращении покупок валюты. Все будет зависеть от общей ситуации на рынках.
Пока, впрочем, ситуация развивается благоприятно. Американские индексы растут, акции российских компаний также находятся на достаточно высоких уровнях, а индекс Мосбиржи и вовсе на исторических максимумах.
Министерство финансов сократит объемы скупки валюты, которые осуществляет Банк России в рамках реализации бюджетного правила. Очевидно, что показатель и в дальнейшем может в любой момент меняться, что в любом случае отразится на курсе рубля.
Тревожные сигналы поступают пока только с международного рынка Forex.Стоит добавить, что сегодня пройдут очередные аукционы Минфина по продаже ОФЗ, исходя из которых можно будет оценить наличие спроса на российские бумаги и, как следствие, рубль.
Если спрос на гособлигации будет высоким, можно будет сделать вывод, что пока рублю ничего не угрожает. Однако, если аукционы окажутся провальным, возможно, пришло время задуматься о покупке валюты.
