Рынок накануне
В ходе торгов 29 мая индекс S&P500 продолжил снижение, обновив минимум от 13 мая на отметке 2804 и протестировав 23,6% по Фибоначчи к росту в первом квартале. Однако перед закрытием последовал достаточно сильный отскок. Разрыв доходности между трехмесячными и десятилетними treasury, часто рассматриваемый как ранний сигнал наступления рецессии, снизился до минимума 2007 года.
Из-за угроз Китая прекратить поставки в Америку редкоземельных металлов Пентагон задался целью уменьшить зависимость Штатов от этого фактора. О планах возобновления торговых переговоров между Китаем и США ничего не известно. Большинство инвестбанков все более скептически настроены по поводу заключения внешнеторгового соглашения. Возможно, какие-то значимые новости появятся 28 июня, когда стартует саммита G20, на котором запланирована встреча между Дональдом Трампом и Си Цзиньпином.
Мы ожидаем
Фьючерс на S&P500 продолжает вчерашний отскок от 2777 с вероятной целью 2790 пунктов. На дневном таймфрейме котировки подошли к важному уровню — скользящей средней МА200, часто рассматриваемого трейдерами как глобальный показатель тренда. В последний раз на эту отметку индекс выходил 8 марта, после чего продолжил рост. На дневном таймфрейме наблюдается «бычья» дивергенция, которая была сломана на четырехчасовом графике.
Риторика Пекина в отношении Вашингтона становится все жестче. Тем не менее на рынке сохраняется позитив. Вице-президент по инвестиционной стратегии E*Trade Майк Левенгарт считает, что,несмотря на негативное влияние импортных пошлин, американская экономика остается в хорошей форме.
Что касается сегодняшней статистики, важно обратить внимание на данные по динамике ВВП за первый квартал. Прогнозируется рост показателя примерно на 3%. Инвесторов в первую очередь будет интересовать влияние на экономику торгового конфликта с Китаем.
Межрыночные индикаторы подают смешанные сигналы. Доходность защитных treasury снижается, а фондовые индексы развивающихся стран и нефть готовы развернуться. «Индекс страха» VIX остается в канале роста от 23 мая и тестирует важный уровень 17,7 пункта. В случае его пробоя возможен слом тренда и разворот вниз, что станет предварительным сигналом к возвращению рынка акций к росту. Фьючерсы на нефть WTI вышли из даунтренда от 21 мая, благодаря более сильному, чем ожидалось, сокращению запасов сырья. Облигации LQD показывают «медвежью» дивергенцию на дневном графике, доходность 10-летних казначейских облигаций подает «бычьи» сигналы на том же отрезке. Этот фактор также повышает вероятность роста акций. В пользу разворота говорит и индекс развивающихся рынков.
При проходе индекса S&P500 выше 2800 пунктов ближайшим уровнем сопротивления станет линия даунтренда 2812 пунктов. Если котировки уйдут ниже психологически значимой отметки, поддержку они встретят на уровнях 2777 и 2721. Базовый прогноз предполагает продолжение коррекции.
