Прогноз Sberbank CIB по ставкам Банка России и курсу рубля

Для инвесторов основным событием предстоящей недели станет пятничное решение Банка России по процентным ставкам. После комментариев Эльвиры Набиуллиной на минувшей неделе снижение ставки ЦБ до 9.75% выглядит почти неизбежным. По нашему мнению, регулятор предпочтет снова снизить ставку на 25 б. п., а не на 50 б. п. Очередная инфляционная статистика говорит о том, что темпы роста цен в годовом выражении уже фактически опустились до таргетируемого 4%-го уровня. В этих условиях регулятор, вероятно, отложит более решительные меры по смягчению монетарной политики до июня, когда уже появится ясность по вопросу о продлении соглашения ОПЕК об ограничении нефтедобычи. Завтра российским экспортерам предстоит уплатить налоги на общую сумму более 650 млрд. руб., а в пятницу они должны перевести в бюджет еще 460 млрд. руб. Они уже, вероятно, продали большую часть иностранной валюты, необходимой, чтобы аккумулировать эти средства в рублях. Тем не менее предложение долларов, судя по всему, сохранится, сдерживая давление на рубль со стороны иностранных игроков, и курс доллар/рубля, по нашим прогнозам, должен удержаться ниже отметки 56.50. Опубликованные в пятницу данные CFTC указывают на то, что чистая длинная спекулятивная позиция по рублю не изменилась - она стабильна уже несколько недель. С точки зрения технического анализа, ключевые уровни поддержки для пары доллар/рубль находятся вблизи отметки 55.50. Пробить эти уровни, с учетом текущих цен на нефть, будет довольно сложно. С учетом крупных налоговых выплат мы полагаем, что в начале текущей недели пара доллар/рубль должна удержаться около отметки 56.00.

Оцените материал: