В пятницу был представлен еженедельный отчёт комиссии по фьючерсной торговле товарами (CFTC- Commodity Futures Trading Commission). Отчет COT (Commitments of Traders) включает в себя данные по открытым позициям с 8 по 15 августа включительно.
Крупные спекулянты (NON-COMMERCIAL): сократили длинные позиции на 7,829 тыс., до 190,899 тыс. контрактов. Короткие позиции увеличились на 810, до 105,555 тыс. контрактов. Встречные позиции подросли на 6,488 тыс., до 73,042 тыс. контрактов против сокращения на 18,575 тыс неделей ранее. Чистая длинная нетто-позиция уменьшилась на 8,638 тыс., до 85,344 тыс. контрактов.
Мелкие спекулянты (Nonreportable Positions): длинные позиции уменьшились на 3,074 тыс., до 83,045 тыс. контрактов, короткие – на 283, до 60,149 тыс. контрактов. Чистая длинная нетто-позиция уменьшилась на 2,796, до 22,896 тыс. контрактов. Открытый интерес снизился на 1,858 тыс., до 554,716 тыс. контрактов.
Рис. 1 Отчет COT. Источник: cftc.gov
За неделю с 8 по 15 августа крупные спекулянты засомневались в правильности своих действий. Они сократили лонги, хеджеры увеличили свои позиции на 6,274 тыс контрактов. Если Вы посмотрите за этот период на дневной график EURUSD, то увидите разнонаправленные колебания, которые завершились снижением к 15 августа. Мелких спекулянтов я не рассматриваю, так как они часто ошибаются.
Стоит ли сейчас принимать в расчет действия крупных спекулянтов? Не стоит. Во-первых отчет запаздывающий. В нем нет последних трёх дней. Во-вторых, за четверг и пятницу индекс DJIA упал на 1,59%. Евро является валютой фондирования. На капитал, номинированный в евро, покупались американские акции. Теперь инвесторы продают акции, выкупая евро обратно.
Ниже представлен детализированный отчет COT, где открытые позиции разделены по группам: Dealer/Intermediary, Asset Manager/Institutional, Leveraged Funds (хедж-фонды).
Рис. 2 Отчет COT в новом формате. Источник: tradingster.com
На прошлой неделе:
У Dealer/Intermediary больше коротких позиций и в последнем отчете они сократились на 3,507 тыс контрактов.
Если у Asset Manager/Institutional (институциональные инвесторы) больше длинных позиций и они увеличиваются – евро дорожает. В последнем отчете зафиксировано увеличение длинных позиций на 17,968 тыс. контрактов. Также у них увеличились короткие позиции, но 4 раза меньше, чем длинных.
Если у Leveraged Funds (хедж-фонды) больше длинных позиций и они увеличиваются – евро дорожает. За последнюю неделю у них зафиксировано сокращение лонгов на 13,274 тыс. контрактов, и увеличение коротких на 2,699 тыс.
Как видим, институциональные инвесторы нарастили больше длинных позиций, чем хедж-фонды и удержали курс евро выше уровня 1,1700.
