Рынок накануне
Неделя завершилась на отрицательной территории. Лидерами роста стали акции Мегафона (MFON:RX 626,8, +1,59%), мажоритарный акционер которого готовится объявить оферту миноритариям. Аутсайдерами оказались обыкновенные акции Сбербанка (SBER:RX 184,93, -2,24%). Пара USD/RUB не выходила из диапазона 66–67.
Новости рынка и компаний
Банк России повысил ключевую ставку. Решение регулятора совпало с нашим прогнозом. Повышением ставки ЦБ защитил рубль от резкого падения, которое грозило бы российской валюте в случае новой волны продаж рублевых облигаций нерезидентами. Отток, в свою очередь, был бы спровоцирован сокращением разрыва между доходностью долларовых и рублевых облигаций. За прошедшую неделю иностранные инвесторы уже вывели $180 млн из фондов, ориентированных на Россию. Повышение ставки, на мой взгляд, не вернет эти деньги до нового года. После пятничного решения ЦБ Минфин, вероятнее всего, повысит доходность по ОФЗ: иначе повышение ставки не имеет смысла. Это обойдется государству не менее чем в 30 млрд руб. Однако долговая нагрузка сейчас низкая, поэтому увеличение долга не несет серьезных рисков для бюджета в ближайшие два-три года. Скорее всего, пара USD/RUB до конца года останется в коридоре 66–68.
Торговые идеи
Лента (LNTA:RX 204,1, +0,05%), спек. покупка, ТР 300 руб. Котировки торговой сети подкосили отставка руководителя и замедление темпов открытия магазинов. Ожидаю, что финансовые результаты за третий квартал не принесут неприятных сюрпризов. Выручка ритейлера за этот период могла превысить 330 млрд руб., а прибыль — 8 млрд руб. Лента получила поддержку в виде кредита на развитие. Продажа компании маловероятна, хотя это могло бы стать дополнительным драйвером роста.
Ожидания
Ожидаю негативную динамику. Внешние площадки демонстрируют снижение, и отечественный рынок будет следовать в общем тренде. Поддержкой по индексу Мосбиржи до конца недели видится отметка 2300 п. Ориентир по паре USD/RUB: 66,00–67,00.
