"Группа ЛСР" выплачивает весьма уверенные дивиденды, при этом по итогам первого квартала 2021 года стоимость заключенных новых договоров компании снизилась на 14% г/г, достигнув 19 млрд рублей, а объем составил 142 тыс. кв. м. В рамках онлайн-конференции Finam.ru "Российский фондовый рынок в мае: продавать нельзя покупать" эксперты представили свои прогнозы по закрытию дивидендного гэпа, а также перспективам акций компании.
Михаил Зельцер, к.э.н., эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", отмечает, что текущая дивидендная доходность ЛСР - 4,7%, крайний срок входа в бумагу для получения дивиденда - завтра. С учетом технического разрыва сразу на старте следующей недели бумага достигнет минимумов сентября прошлого года. Предыдущие разрывы закрывались около месяца. В этом году ожиданий столь быстрого выкупа нет; более того, глубина просадки до закрытия гэпа может значительно превысить размер выплат. Поддержка после ухода под 780 руб. находится лишь на 740 руб. Положительным моментом служит стремление компании к стабильным выплатам по бумагам из расчета 50% прибыли. Однако взгляд на отрасль осторожный, есть риск локального перенасыщения рынка недвижимости.
В то же время Ксения Лапшина, аналитик ИК QBF, считает, что фундаментально отрасль и конкретно акции ЛСР интересны. Однако вопрос, что будет с компанией, когда программа льготной ипотеки завершится? Во II полугодии 2021 года финансовые показатели могут оказаться хуже по сравнению с 2020 годом. ЛСР заметно отстали от акций ПИК по динамике, что также вызывает ряд сомнений. Дивидендная доходность акций на уровне среднерыночного значения, закрытие гэпа может занять 1-2 месяца при сохранении позитивной конъюнктуры на российском рынке.
