Сбербанк является одной из немногих публичных компаний, которая может похвастаться стабильной историей дивидендных выплат с самого начала 2000-х годов по сегодняшний день. Ежегодно с 2001 г. акционеры получают часть прибыли в виде дивидендов.
До 2008 г. дивидендная доходность была настолько незначительна, что котировки акций практически не реагировали на закрытие реестра, и дивидендный гэп зачастую оказывался даже положительным, реагируя на иные внешние факторы. Поэтому для рассмотрения был взят одиннадцатилетний период с 2008 по 2018 г., когда дивидендный гэп оказывался более четким и явным.
Все гэпы закрыты
Гэпы по Сбербанку всегда достаточно быстро закрывались за исключением двух случаев. Самое длительную отработку дивидендного ценового разрыва можно было наблюдать по итогам выплат в 2014 г., когда США и Европа ввели санкции против российского банковского сектора, а рубль отправился в свободное падение из-за политического конфликта вокруг Украины и снижения нефтяных цен.
В среднем просадка за период перекрытия гэпа достаточно небольшая и составляет около 9,9%. Максимальная просадка к цене на момент закрытия реестра была зафиксирована в том же 2014 г. и оказалась около 47%. Учитывая внешние причины такого глубокого снижения, можно исключить ее из базы для расчета среднего значения. В таком случае средняя просадка составит еще более комфортные для инвестора 6,2%.
Аналогичным образом рассчитанные значения количества дней до закрытия гэпа составили 42 и 12 дней соответственно.
При этом стоит отметить, что в этом году вероятность быстрого выкупа просадки нами оценивается как достаточно высокая, так как существуют предпосылки к дальнейшему увеличению выплат в будущем.
Рекордные дивиденды в размере 361,3 млрд руб. или 16 руб. на акцию по итогам 2018 г. составили 43,45% прибыли банка. В будущем году коэффициент выплат может увеличиться до требуемых Минфином 50%, а прибыль банка по прогнозам менеджмента вырастет более чем на 10%. Если такой сценарий реализуется, акционеры могут получить более 20 руб. на акцию.
Последний день для покупки акций Сбербанка с дивидендами за 2018 г. будет 10 июня 2019 г. Дивиденд 16 руб. на акцию при покупке по текущим ценам может обеспечить акционерам доходность 6,9% по обыкновенным акциям и 7,8% по привилегированным бумагам.
Купить акции Сбербанка
Читайте также: 7 акций, которые могут быстро закрыть дивидендный гэп в 2019 году
БКС Брокер
