На сегодняшних торгах мы наблюдаем слабопозитивную динамику, как по основным рублевым парам, так и по фондовым индексам. Индекс МосБиржи в плюсе на 0,2%, индекс РТС на 0,3%. Индекс МосБиржи проведет торги в диапазоне 2 510-2 530. Пара доллар/рубль — 65,6-65,8, евро/рубль — 74,0-74,2.
Оптимизм инвесторов связан с ожиданиями нового раунда переговоров по тарифам на импорт между США и Китаем. Совет директоров «ММК» рекомендует выплатить дивиденды за четвертый квартал 2018 года в размере 1,398 руб. на акцию, дивидендная доходность составит 3,2%.
«Вероятность рецессии в экономике США в 2019–2020 годах составляет более 50%. При этом американские власти в настоящее время имеют меньше возможностей для реагирования на какие-либо шоковые явления по сравнению с периодом до мирового финансового кризиса в 2008 году», — об этом в интервью Bloomberg заявил нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман.
Мы полностью согласны с данной точкой зрения, однако для нас более важно другое. По теории, перед рецессией можно ожидать серьезного снижения котировок акций. Это логично, так как рынок акций, в отличие от рынка облигаций, ориентируется на будущую прибыль. Соответственно, уже в 2019 году можно ожидать масштабного падения американских индексов и, как следствие, валют и акций Emerging Markets по всему миру.
Чем закончится кризис — никто не знает. Дональд Трамп — слишком импульсивная и непредсказуемая «фигура». Мы по-прежнему остаемся «медведями», ожидая 1 800-2 000 пунктов по индексу S&P в текущем году.
