ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,9% до $78,2/барр., а российская нефть Urals - на 0,3% до $76,9/барр. Курс доллара вырос на 0,8% до 68,12 руб., курс евро - на 1,0% до 79,15 руб. Индекс S&P500 не изменился - 2902 п. Индекс РТС потерял 0,7%, закрывшись на отметке 1085 п. Индекс МосБиржи не изменился - 2346 п.
В МИРЕ. Развивающиеся рынки продолжают ощущать давления на фоне кризиса в Турции и Аргентине. Девальвация турецкой лиры привела к существенному ускорению показателя инфляция в Турции – с 15,85% г/г в июле до 17,9% г/г в августе (максимума с 2003 года). Турецкий регулятор заявил, что намерен скорректировать монетарную политику в рамках заседания 13 сентября, т.к. динамика инфляции представляет значительные риски для ценовой стабильности. Вероятно, речь идет о повышении ставки, которая на данный момент установлена на уровне 17,75%. Президент Турции Эрдоган является противником ужесточения ДКП, однако кризисные процессы в стране не оставляют Центральному банку иного выбора.
НЕФТЬ. Нефть Brent растет во вторник утром, торгуется выше $79/барр., из-за опасений о перебоях в поставках нефти с добывающих мощностей Мексиканского залива, которые могут быть спровоцированы тропическим штормом «Гордон». Американский нефтедобытчик Anadarko Petroleum Corp уже прекратил добычу на двух нефтяных платформах Мексиканского залива, эвакуировав сотрудников. В прошлом году в разгар сезона ураганов (август-сентябрь) в США были зафиксированы существенные перебои с поставками, что привело к росту котировок.
Тем временем, одним из факторов, ограничивающих рост цен на нефть, являются сообщения о том, что правительство Индии официально разрешило госпредприятиям закупать иранскую нефть, экспортируемую танкерами. Напомним, в ноябре вступает в силу вторая часть санкций США в отношении Ирана, касающаяся нефтяного сектора последней. Вашингтон настаивает на том, чтобы страны, сотрудничающие с Тегераном, полностью прекратили закупку иранской нефти. В противном случае США введут санкции против стран нарушителей. В условиях существенной зависимости Индии от импорта углеводородов, стране непросто будет переключиться на других поставщиков, стоимость сырья которых к тому же значительно выше. Тем не менее, страна намерена увеличить закупки нефти у США и ряда других стран, при этом сохранив часть импорта из Ирана.
По оценкам Bloomberg, в августе страны ОПЕК увеличили добычу нефти на 420 тыс. барр./сутки до 32,74 млн барр./сутки (Reuters сообщил о производстве на уровне 32,47 млн барр./сутки). Иран снизил добычу до минимума с марта 2016 года, что было полностью компенсировано ростом производства в Саудовской Аравии, Ливии, Иране и ОАЭ. Официальный ежемесячный отчет ОПЕК будет опубликован на следующей неделе. Рынок оценит изменения добычи стран-экспортеров, а также прогнозы по спросу на нефть картеля.
В РОССИИ. Сегодня глава Банка России Эльвира Набиуллина выступит на финансовом форуме в Сочи. Инвесторы надеются услышать комментарии относительно дальнейшего курса монетарной политики. Если ранее ждали снижения ставки, то в текущий момент участники рынка обсуждают момент ее повышения на фоне ускорения инфляции. Сегодняшнее выступление председателя Банка России может снизить неопределенность относительно дальнейших действий регулятора.
Ситуация вокруг инфляции и инфляционных ожиданий продолжает ухудшаться. Августовский опрос населения показал рост ожидаемой на следующие 12 месяц инфляции с 9,7% до 9,9%, при этом оценка, рассчитываемая ЦБ на основе качественных, а не количественных ответов респондентов, подскочила с 2,8% до 3,4-3,5%. На мнение респондентов продолжает оказывать инерционное давление рост цен на бензин, который уже прекратился, а также рост цен на мясо и птицу (упоминали 39% опрошенных). Более того, участники опроса уже говорят о предстоящем повышении НДС и ослаблении рубля. Длительность и масштаб эффекта, оказываемого на ожидания такими факторами как планируемое повышение НДС и динамика рубля, регулятору оценить трудно, что несет в себе основные, с точки зрения ЦБ, инфляционные риски. При этом потребительские настроения еще немного сместились от сбережения к потреблению.
Достаточно динамичное ускорение инфляции, наблюдаемое в последние недели, сохраняющиеся проинфляционные факторы (повышение НДС, ослабление рубля, потенциально сильное повышение тарифов естественных монополий в следующем году, постепенное изменение потребительской модели населения) и ухудшение инфляционных ожиданий – причины, по которым риторика ЦБ на ближайшем заседании 14 сентября, вероятно, будет достаточно жесткой. При этом говорить о повышении ключевой ставки пока рано, так как для этого регулятор должен увидеть риски долгосрочного превышения инфляцией целевого уровня. Пока же речь идет только о локальном превышении 4% в 2019 г.
НАШИ ОЖИДАНИЯ. На фоне роста доллара США валюты развивающихся находятся под давлением. Рубль торгуется в районе 68,2 руб./$. Диапазон 66-68,5 руб./$ остается актуальным.
