На сегодняшнем заседании Банк России снизил ключевую ставку на 0,25%, до 8,25%. На наш взгляд, такой сценарий был ожидаемым. Ряд участников рынка ждал снижения ставки на 0,5%. Но регулятор традиционно консервативен и не стал делать резких движений на малом заседании, прошедшем без масштабной пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной. Рубль немного нервно отреагировал на решение Центробанка: сначала курс пары доллар/рубль опустился до 58 руб., а потом поднялся до 58,3 руб.
Вероятно, на следующем заседании 15 декабря ключевая ставка будет снижена ещё на 0,25%, и год мы закончим на круглой цифре этого показателя в 8%. Судя по официальной статистике, российская экономика демонстрирует признаки восстановления, ликвидности в банковской системе достаточно, инфляция замедлилась уже до 2,8% и находится под контролем. Так что в следующем году смягчение денежно-кредитной политики продолжится. Впрочем, в начале следующего года на фоне индексации пенсий и зарплат инфляция может ускориться – посмотрим, как на это отреагирует Центробанк. Ориентиром для регулятора по ключевой ставке являются 7% – на этом уровне ставка находилась до кризиса 2014 года.
