В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:
Макростатистика
Выступление главы ФРС
В МИРЕ.
Доходности десятилетних американских казначейских бумаг вчера в моменте опускались до 1,22% годовых, но по итогам дня они мало изменились, оставшись около 1,26% годовых. Сегодня они слабо растут и находятся около 1,27% годовых. Фондовые индексы США вчера закрылись снижением – S&P500 упал на 0,71%, Dow Jones - на 0,79%, а NASDAQ потерял 0,93%.
Вчера были опубликованы июльские данные по розничным продажам и промышленному производству в США. В июле розничные продажи упали на 1,1% м/м, в то время как рынок ожидал снижения лишь на 0,3% м/м. Во многом такие данные связаны с падением продаж автомобилей (-3,9% м/м) по мере роста цен на них, а также с более низкими продажами одежды (-2,6% м/м). В то же время июньские данные по росту розничных продаж были пересмотрены вверх на 0,1% м/м до 0,7% м/м. Вчерашняя розничная статистика напомнила рынку об опасениях замедления экономического роста, особенно на фоне распространения новых штаммов вируса. Однако нельзя полностью связывать вчерашние слабые данные с ухудшением эпидемиологической ситуации – заболеваемость в США начала расти лишь во второй половине июля. Более того, розничные продажи в барах и ресторанах в июле выросли, в то время как онлайн продажи, наоборот, упали, что не совпадает с пандемическими трендами. Вероятно, всплеск спроса по мере открытия экономики, усиленный мерами экономической поддержки, стал ослабевать, что и отразилось во вчерашней статистике. Ожидаем, что августовские данные по розничным продажам окажутся еще ниже на фоне более сильного ухудшения ситуации с пандемией. С другой стороны, вчерашняя статистика показала, что промышленное производство в июле выросло на 0,9% м/м против ожидавшегося роста на 0,5% м/м. Однако, в отличие от розничной статистики, промышленный рост за июнь был пересмотрен вниз – с 0,4% м/м до 0,2% м/м. На производителей продолжают оказывать давление проблемы со стороны поставок, и промышленное производство вряд ли сможет и дальше расти высокими темпами без улучшения логистической ситуации.
Вчера глава ФРС Джером Пауэлл провел выступление, на котором он не дал значимых для рынка заявлений. Он отметил, что пандемия продолжает (и продолжит) оказывать влияние на экономику. В то же время Дж. Пауэлл считает, что экономические агенты приспособились к деятельности в условиях пандемии, что позволит экономике расти и в ухудшающихся эпидемиологических условиях. Такие заявления ничем не удивили рынок, впрочем, отсутствие какого-либо ужесточения риторики от главы ФРС позитивно для рискового аппетита. Сегодня инвесторы будут следить за протоколом прошлого заседания ФРС, который должен быть опубликован в 21:00 мск. Однако, как мы писали ранее, вряд ли он сможет существенно удивить рынок. Инвесторы во многом уже подготовлены к более жесткой риторике некоторых представителей ФРС, которая может присутствовать в «минутках». Экономическая ситуация после июльского заседания также существенно поменялась, в особенности это касается рынка труда. В результате публикация протокола заседания ФРС, вероятно, мало повлияет на инвесторов и может лишь умеренно поддержать спрос на рисковые активы.
Во второй половине вторника фьючерсы Brent лишь ненадолго перешли к росту, по итогам дня они снизились на 0,7% до $69/барр. Сегодня они растут на 0,5% и торгуются около $69,4/барр. Помимо текущей эпидемиологической ситуации, определенное давление на котировки оказывает продажа Индией нефти из своих резервов. Опубликованные вчера данные по нефтяным запасам в США от Американского института нефти (API) показали их снижение. Так, за неделю запасы упали на 1,16 млн барр, что было близко к ожидаемому падению на 1,26 млн барр. Сегодня традиционно будет опубликована официальная статистика по запасам от Минэнерго США, реакция на которую может быть более выраженной. При более сильном снижении запасов фьючерсы Brent могут попробовать вновь достичь уровня в $70/барр. Впрочем, о существенном его превышении пока говорить не приходится.
НАШИ ОЖИДАНИЯ.
Вчера курс USDRUB вырос на 0,5% до 73,6 руб./$. Сегодня он снижается примерно на 0,1% и находится около 73,5 руб./$. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. Вчерашнее выступление главы ФРС не оказало существенного влияния на рубль. Сегодняшняя публикация протокола заседания ФРС запланирована на 21:00 мск, и реакцию рубля на нее мы увидишь лишь завтра. Впрочем, мы ожидаем, что инвесторы также не отреагируют значительно на публикацию «минуток». В остальном сегодня не ожидается значимых событий на рынке, и курс USDRUB может быть малоподвижным с потенциалом к небольшому снижению в сторону 73,3 руб./$.
