Программа buy back ЛУКОЙЛа отражает отмечавшуюся в этом году обозревателями Bloomberg тенденцию к сокращению числа участников торгов на крупнейших фондовых площадках мира. Компании предпочитают сохранять стоимость для акционеров, привлекая ресурсы на долговых рынках. Это может быть связано с постепенным ускорением инфляции в США, несмотря на спад в мировой экономике и показателях ценового давления, отмеченный в середине текущего года.
Вместе с тем финансовые показатели ЛУКОЙЛа очень устойчивы, особенно принимая во внимание стабильность на нефтяном рынке. Это позволяет компании финансировать развитие при очень небольшом привлечении внешних финансовых ресурсов. По данным компании, накопленные затраты на финансирование четырех ее крупнейших проектов: Курна-2, месторождения им. Филановского, Пякяхинского и Гиссар и Кандым — в 2018 году составили около $20 млрд. Эта сумма лишь вдвое превысила годовую чистую прибыль ЛУКОЙЛа за 2018 год. С учетом этого мы позитивно оцениваем решение акционеров ЛУКОЙЛа об уменьшении уставного капитала на 35 млн акций, до 715 млн, и оцениваем текущую справедливую стоимость обыкновенной акции компании в 5 860 руб.
