Консолидация курса фунта стерлингов по отношению к доллару США, которую мы прогнозировали увидеть в конце года, материализовалась, а после выборов в качестве президента США Дональда Трампа стерлинг получил восходящий импульс. Последний раз, сформировав многолетний минимум в середине октября, курс фунта на торгово-взвешенной основе (WTI) прибавил в цене почти 5%, став одной из лучших (если не лучшей) валютой по результатам последнего месяца. В отсутствие каких-либо дополнительных сведений о процессе выхода Великобритании из ЕС (Brexit), излишне сильное короткое позиционирование рынка в фунте и уже реализованный масштаб снижения курса позволили британской валюте прибавить в цене.
Существуют три основных причины, по которым мы рассчитываем на восходящую коррекцию фунта до конца года, но мы по-прежнему ожидаем, что курс фунт/доллар достигнет новых многолетних минимумов в первом квартале 2017 года.
Экономические данные по Великобритании остаются устойчивыми. Оценка инфляционных перспектив в ноябрьском отчете Банка Англии была более сбалансированной. Рыночные ставки подразумевают повышение ставок к середине 2018 года. Однако рынок в ценах не учитывает формальную активацию Статьи 50 (Article50). Мы полагаем, что это случится с или без согласия Парламента. Поэтому наш прогноз на уровне 1.15 на первый квартал 2017 года остается в силе.
Прогнозы Bank of America Merrill Lynch по фунту стерлингов:
Фунт/доллар: 1 кв 2017 – 1.15, 2 кв 2017 – 1.15, 3 кв 2017 – 1.16, 4 кв 2017 – 1.19
Евро/фунт: 1 кв 2017 – 0.91, 2 кв 2017 – 0.89, 3 кв 2017 – 0.88, 4 кв 2017 – 0.88
Как видно, наш прогноз по паре фунт/доллар подразумевает новые минимумы в первой половине года, но восстановление в конце 2017 года. Прогноз по паре евро/фунт выглядит более минорным для евро по причине политических рисков в Европе в следующем году
