Аналитики в этом году ждут волну дефолтов, ведь на компании сильно давят заоблачная ключевая ставка, жесткая политика ЦБ и замедление экономики.
Самое время напомнить, как вычислить рискованного эмитента.
1. Рейтинг BB+ или ниже от АКРА / Эксперт РА. Такие компании в кризис банкротятся гораздо чаще: BB – 30%, более слабые — 60%.
В общем, если еще «прижмет», они и сейчас наверняка посыплются первыми.
2. Нет отчетности по МСФО, без которой сложно понять, как у эмитента дела: долговая нагрузка, успешность сегментов бизнеса, структура расходов. Не зная всего этого, вы не осознаете рисков и покупаете «кота в мешке».
3. Выпуск объемом менее 1 млрд рублей может оказаться недостаточно ликвиден и в случае чего бумаги будет сложно продать, ведь институционалы обходят такие выпуски стороной.
Даже если эмитент выглядит стабильным, отсутствие маркетмейкера и слабая ликвидность – это риск.
4. Лизинговая компания с долей спецтехники (кроме автомобилей и грузовиков) более 50%. Спецтехника менее ликвидна и в кризис может быть не востребована. А еще подрядчики, которые берут ее в аренду, сами часто сталкиваются с финансовыми трудностями, и платить им нечем.
У вашего эмитента есть 3 признака из этого набора? Как следует подумайте, стоит ли его держать. В спокойное время оно, может, было бы и ничего, но в преддверии «волны дефолтов» лучше почистить свой портфель от тех, кто может обанкротиться в числе первых.
Подписывайтесь на наш канал в Телеграм: все главные новости о финансах, ничего лишнего!
