Торговые войны, локальные конфликты и санкции стимулировали рост спроса на драгоценные металлы, среди которых традиционно лидирует золото, отмечает Евгений Афанасьев, начальник отдела операций с драгоценными металлами Уральского банка реконструкции и развития.
В начале августа цены на золото зафиксировали свой шестилетний максимум: тогда золото торговалось на отметке 1469 долларов за тройскую унцию. Цены на золото росли и на фоне снижения стоимости нефти и рынка акций, а также на фоне снижения ставки ФРС США. Так, золото для инвесторов, покупающих за другие валюты, стало дешевле. Смягчение монетарной политики центробанков спровоцировало инвесторов к выходу на обеспеченные золотом биржевые фонды, а чем выше спрос, тем выше стоимость.
Кроме внешнеэкономических факторов на рост стоимости золота оказала сильное влияние внешняя политика, а именно торговый конфликт США и Китая, который особенно обострился в августе.
Взаимное ужесточение санкций в отношении друг друга снизило темпы экономического роста и спровоцировало сберегательное поведение у инвесторов. Спрос на золото — это попытка не приумножить, а сохранить финансы, поскольку металл не зависит от курса валюты. Пока другие активы падают в цене, золото позволяет сохранить деньги.
Сейчас золото торгуется по 1542 доллара за тройскую унцию. Так, мы наблюдаем ситуацию, когда цены на золото растут, но спрос не ослабевает. Это происходит и потому, что, с одной стороны, рынок металлов — спекулятивной, но с другой — он завязан на банковских резервах и золотовалютных запасах стран.
Повышение цены на золото провоцируют страны, активно пополняющие свои золотовалютные резервы. Именно они позволят сохранить экономику внутри страны на стабильном уровне даже в период внешнеэкономического кризиса. По итогам первого полугодия все центробанки приобрели 374 тонны золота. Крупнейшими покупателями стали центробанки России, Китая, Польши, Казахстана и Турции. При ограниченных запасах золота такой активный спрос провоцирует активное увеличение стоимости драгоценного металла.
Ограничить дальнейшее удорожание золота может спад напряженности в торговом конфликте США и Китая, потому что опасения экономической рецессии перестанут провоцировать центробанки снижать процентные ставки, а у инвесторов появится аппетит к риску. В перспективе одного-двух месяцев золото может выйти на 1600 долларов за унцию.
Палладий и серебро в сентябре будут терять стоимость, поскольку оба металла пользуются в большей степени не монетарным, а промышленным спросом. Особенно палладий, поскольку он активно применяется в машиностроении. В случае, если в торговом конфликте США и Китая не будет найден компромисс, это спровоцирует глобальное снижение активности на рынке автопрома, а значит, что спрос на палладий пойдет вниз, а вместе с ним и стоимость металла. Серебро в данном случае имеет не только промышленный интерес. Так, если цена на золото станет недосягаемой для некоторых инвесторов, то их внимание переключится на серебро. Тогда стоимость металла также вырастет.
