Французские облигации пострадают сильнее всего, если на выборах в Нидерландах, за месяц до президентских выборов во Франции, одержит победу популист.
После обвала в последние месяцы прошлого года цены на французские ценные бумаги восстановились в феврале, так как кандидат-евроскептик Марин Ле Пен, согласно опросам общественного мнения, должна победить в первом раунде президентских выборов в апреле и проиграть во втором туре в мае.
Антиевропейская "Партия свободы" в Нидерландах, согласно прогнозам, должна стать крупнейшей партией в парламенте, и эта победа не на шутку пугает инвесторов, вкладывающих в гособлигации стран еврозоны.
"Чем сильнее окажется поддержка популистов, тем сильнее отреагирует рынок. И наиболее уязвимым перед победой популистов в Нидерландах рынком может оказаться Франция с ее президентскими выборами, которые пройдут позже этой весной, и периферия, учитывая, что растут опасения по поводу системного кризиса евро", — отметили лондонские экономисты Deutsche Bank.
Доходность 10-летних французских облигаций упала на 17 базисных пунктов в этом месяце до 0,87% после роста на 18 базисных пунктов в этом году. В то же время доходность 2-летних немецких облигаций снизилась более чем на 20 базисных пунктов в феврале до рекордно низкого уровня. Это произошло на фоне опасений по поводу возможного разрыва отношений с евро.
ЧЛЕН ГОЛЛАНДСКОГО ПАРЛАМЕНТА И ЛИДЕР "ПАРТИИ СВОБОДЫ" ГЕРТ ВИЛДЕРС"Просто выйдите на улицу и оглянитесь. Около магазинчика по соседству с вашим домов могут разгуливать убийцы, головорезы, которые, не задумываясь, ограбят и убьют вас. Кого это будет интересовать? Да, ваши родители, ваши жены, ваши дети подвергнутся опасности, они побоятся выходить на улицу в темное время суток. Вы чужие в собственной стране. И так дальше продолжаться не может. Это должно измениться. Потому что это наша страна. И у нас ее пытаются отобрать. А я хочу вернуть ее вам.
Любого политика вроде меня, который будет говорить правду о реальной опасности, которая грозит нам каждый день – террор ислама, – отправили бы под суд. А перед лицом правосудия имамы будут изливать всю свою ненависть, а политические элиты молчать. И они называют себя лидерами. Они – те, кто просто обманывают свой народ. План Марка Рютте можно назвать одним словом: нарушение служебного долга.
Мой план для Нидерландов – Освобождение. И начать его надо с того, чтобы четко обозначить факты. Факты: каждые шесть из десяти заключенных в Нидерландах являются иммигрантами, а из всех заключенных более 10% — марокканцы по происхождению. Марокканскую молодежь почти в пять раз чаще подозревают в совершении преступлений, чем нашу молодежь. Нидерланды уже напоминают один сплошной прямой эфир передачи "Особо опасен" на местном ТВ. Политик, который замалчивает это, ничего не стоит. Я не хочу вести себя так".
Опросы общественного мнения в отношении голландских и французских выборов отражают растущую волну популизма по всему региону после референдумов в Великобритании и Италии в прошлом году. Победа популистов в Нидерландах может оказать краткосрочное давление на евро и облигации ряда стран еврозоны, считают экономисты UBS Group AG.
"Для рынка результаты выборов станут важным испытанием евроскептицизма в преддверии выборов во Франции. Рост евроскептицизма приведет к росту системного риска и косвенно увеличит разрыв между Германией, с одной стороны, и такими странами, как Финляндия, Австрия, Нидерланды, с другой стороны", — отметил Уилсон Чин, лондонский стратег HSBC Holdings Plc.
Ситуация с голландскими облигациями оставалась относительно спокойной на фоне политических рисков, сотрясавших остальную часть долга в Европе, хотя, вероятно, и их не обойдут потрясения на фоне политических выборов.
"Нидерланды, будучи небольшой и открытой экономикой, а также голландская финансовая система, сильно подверженная воздействию Франции, нуждаются в более высокой премии за риск, необходимой для поддержания рынка голландского суверенного долга. Frexit окажет давление на кредитный риск банков и голландские суверенные кредитные дефолтные свопы", — заявил Сфиа Салим, лондонский стратег в Bank of America Merrill Lynch.
