Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, в III декаде сентября 2021 г. они выросли с 6,15% до 6,33%.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, МКБ, Промсвязьбанк.
Тренд на снижение процентных ставок по вкладам начался в I квартале 2019 г. на фоне снижения инфляции и сокращения ключевой ставки ЦБ. Минимальные исторические значения по процентным ставкам депозитов были достигнуты в начале октября — 4,33%, затем стартовал отскок.
Падение ставок по вкладам привело к тому, что инвесторы в поисках других возможностей для сбережения и приумножения капитала приходили на фондовый рынок. В 2020 г. брокерские счета открыли почти 5 млн человек. По итогам августа 2021 г. общее число инвесторов физических лиц выросло на 603,6 тыс. человек и превысило 13,8 млн человек. Количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 4,3 млн.
В марте 2021 г. Банк России, впервые с декабря 2018 г., поднял ключевую ставку на 0,25%. С этого месяца в доходностях по вкладам начался устойчивый растущий тренд. Всего за 2021 г. ключевая ставка прибавила 2,5 п.п., включая последнее сентябрьское повышение на 0,25 п.п.
Согласно последним данным, годовая инфляция к 27 сентября достигла 7,26% с отметки 6,96%, зафиксированной неделей ранее. Показатель переписал пятилетний максимум. По прогнозу Банка России, годовая инфляция начнет замедляться в IV квартале 2021 г. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–4,5% в 2022 г. и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%.
Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила, что повышение ставки в сентябре может стать не последним в 2021 г.
«Ситуация может развиваться таким образом, что для того, чтобы вернуть инфляцию к 4%, может понадобиться не одно повышение ключевой ставки», — пояснила она.
Набиуллина отметила, что ключевая ставка ЦБ РФ может оказаться и выше 7%, но двузначная ключевая ставка в России в обозримом будущем исключена, таких сценариев ЦБ не рассматривает.
Жесткие комментарии Банка России по ключевой ставке, а также рост инфляции позволяют предположить, что рост доходностей по вкладам может продолжиться.
Следующее заседание по ключевой ставке ЦБ РФ ожидается 22 октября.
БКС Мир инвестиций
