АФК Система сообщает о том, что корпорация готовит к возможному IPO свою портфельную компанию — лесопромышленный холдинг Segezha Group. При наличии рыночных условий публичное размещение может пройти в 2021 г.
Система подчеркивает, что никаких официальных решений в отношении IPO на сегодняшний день еще не принято.
Ранее в ноябре глава Системы Владимир Чирахов говорил о том, что Segezha Group может стать следующей публичной компанией среди предприятий корпорации после успешного размещения Ozon. По его словам, помимо благоприятной рыночной конъюнктуры, главным критерием для IPO будет рост масштабов бизнеса.
В конце декабря на сайте раскрытия корпоративной информации появилось сообщение о собрании акционеров 15 февраля 2021 г. В том числе на повестку собрания вынесены вопросы о внесении в устав изменений, содержащих указания на публичный статус, а также об увеличении уставного капитала компании путем размещения дополнительных акций по открытой подписке.
Segezha Group — один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.
По итогам 9 месяцев 2020 г. выручка Segezha выросла на 14,7% г/г, до 50,2 млрд руб. Показатель OIBDA вырос на 11% г/г, до 11,3 Млрд руб. Отношение чистого долга к OIBDA за 12 месяцев сохранялось на уровне 3,3х. Убыток по итогам 9 месяцев 2020 г. составил 5,5 млрд руб. против прибыли 4,2 млрд руб. годом ранее.
Для зарубежных аналогов медианные мультипликаторы EV/EBITDA в секторе составляют около 8–9х. Таким образом, за вычетом долга Segezha может быть оценена в 70–85 млрд руб.
Акции АФК Система на сегодняшней сессии не демонстрируют ярко выраженной динамики и торгуются вблизи уровней закрытия предыдущего дня.
Читайте также: Древесина взлетела в космос. Какие компании выиграют от этого
БКС Мир инвестиций
