Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,35 (-0,06%)
Пара EUR/RUB TOM: 89,38 (+0,17%)
В деталях
Доллар США остается под давлением на фоне высокого спроса на рисковые активы. По итогам заседания ФРС США, состоявшегося в среду, монетарная политика регулятора осталась неизменной. Диапазон ключевой ставки остался на уровне 0–0,25%, программа QE продолжается в прежних объемах. При этом глава ФРС обозначил ориентир по экономическим условиям, которые будут располагать к сворачиванию стимулирующих мер. Целевой ориентир ФРС по инфляции — 2% годовых, по уровню безработицы — примерно 4–5%.Потребительская инфляция (CPI) в ноябре осталась на уровне 1,2% годовых, безработица снизилась с 6,9% до 6,7%.
Таким образом, меры стимулирования сохранятся на среднесрочном горизонте, при этом у участников рынка появились более четкие ориентиры, в каких условиях следует ожидать изменений. Для доллара США стейтмент ФРС несет негативное влияние, что отразилось в динамике индекса DXY. Дополнительным фактором, оказавшим поддержку рисковым активам и усилившим давление на доллар, стали новости о том, что переговорщики в США стали еще ближе к согласованию пакета фискальных стимулов для поддержки экономики. Тон заявлений был самым позитивным за последние месяцы.
Индекс доллара США обновил минимумы и продолжает снижаться сегодня с утра. Причин для смены динамики на краткосрочном горизонте не наблюдается. При прочих равных снижение доллара может благоприятно сказаться на стоимости commodities и валют развивающихся рынков, которые демонстрируют позитивную динамику последние недели.
Санкционная тема осталась в тени, но все же продолжает оказывать давление на торговый фон для российской валюты. В среду рубль немного укрепился к завершению торгов, внутри дня демонстрируя смешанную динамику. Слабость доллара США и уверенный рост нефтяных цен располагают к дальнейшему укреплению.
Минфин РФ в среду провел очередной успешный аукцион по размещению ОФЗ. Ведомство еще в ноябре выполнило годовой план по привлечению, поэтому на декабрьских аукционах придерживается консервативного подхода и не дает существенных премий по доходности. Вчера были предложены 5-летний выпуск ОФЗ ПД 26234 и 10-летний ОФЗ-ИН 52003. Спрос на бумагу с защитой от инфляции оказался более чем в 5 раз выше, чем на ОФЗ с фиксированным купоном.
Индекс гособлигаций RGBI в среду продолжал снижаться. Доходности средних и длинных бумаг растут. Пауза в монетарном цикле Центробанка все более вероятна на фоне скачка инфляционных ожиданий в стране. Очередное заседание ЦБ РФ состоится в пятницу 18 декабря.
С утра валютная пара USD/RUB на межбанковском рынке снижается на 0,3% к уровням закрытия предыдущего дня.
БКС Мир инвестиций
