В пятницу была опубликована преимущественно позитивная статистика по внешней торговле и кредитованию Китая. Помимо этого, отчитались ведущие банки США JP Morgan и Wells Fargo, которым удалось превысить консенсус-ожидания аналитиков.
Американские фондовые фьючерсы подрастают на премаркете. В четверг ключевые индексы прибавили продемонстрировали близкую к нулевой динамику. S&P 500 ускорился от прорванного ранее технического уровня 2880 пунктов. Ожидаю, что индекс может протестировать исторический максимум (2940 пунктов). На откате ближайшая поддержка – 2850 пунктов.
Позитивные факторы
Банковская отчетность. JP Morgan (+3%) сумел превысить консенсус-прогноз аналитиков. Чистая прибыль в январе-марте выросла до $9,18 млрд, или $2,65 в расчете на акцию, по сравнению с $8,71 млрд за аналогичный период прошлого года. Выручка повысилась с $28,52 млрд до $29,85 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали прибыль на уровне $2,35 на акцию при выручке в $28,44 млрд. Чистый процентный доход вырос на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив $14,6 млрд. Однако доход от операций с бумагами с фиксированной доходностью сократился на 8%, а от операций с акциями – на 13%.
Лидер ипотечного кредитования США Wells Fargo (-0,1%) рапортовал о квартальной чистой прибыли в $5,86 млрд, или $1,20 в расчете на акцию, по сравнению с $5,14 млрд за аналогичный период прошлого года. Выручка сократилась на 1%, до $21,61 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали прибыль банка на уровне $1,11 на акцию при выручке в $20,9 млрд. Китайские данные. Экспорт в долларовом выражении в марте вырос на 14,2%, против падения на 20,8% в феврале. Цифры оказались лучше ожиданий. При этом импорт сократился на 7,6% вдобавок к февральскому падению на 5,2%, что является неблагоприятным моментом. Объем нового банковского кредитования в юанях в марте увеличился в два раза по сравнению с предыдущим месяцем и составил 1,69 трлн юаней ($251,6 млрд).
Монетарная политика мировых ЦБ. В среду прошло заседание ЕЦБ. Оно оказалось проходным, но подтвердило тезис о готовности регулятора стимулировать экономику еврозоны. Согласно прогнозу ЕЦБ, процентные останутся на сверхнизких уровнях как минимум до конца 2019 г. Некоторые негативные факторы ослабли, однако, риски для экономического прогноза остаются смещенными в сторону понижения.
В тот же день были опубликованы протоколы мартовского заседания ФРС. Большинство участников FOMC указали на необходимость сохранения ключевой ставки на текущем уровне до конца года. Многое будет зависеть от входящих данных, однако, пока риски для мировой экономики налицо, а инфляция в Штатах является умеренной.
США и Китай. Страны добиваются прогресса в ходе переговоров, сообщил в среду телеканал CNBC со ссылкой на министра финансов США Стивена Мнучина. Ранее Дональд Трамп обещал «нечто монументальное» в ближайшие недели, что позволяет надеяться на подписание соглашения в мае.
Риски
Замедление мировой экономики. Риски для экономики нашли отражение в комментариях ФРС и ЕЦБ. Регуляторы опасаются этого, поэтому уже смягчили риторику. Вот почему рынок акций растет, несмотря на проблемы.
США и ЕС. В начале недели американский торговый представитель опубликовал предварительный список товаров европейского производства, импорт которых в Штаты будет облагаться повышенными пошлинами, если ЕС продолжит субсидировать Airbus.
График индекса S&P 500 по итогам четверга, таймфрейм дневной
Оксана Холоденко, эксперт по международным рынкам БКС Брокер
