Итоги предыдущих торгов
Июньские фьючерсы на нефть Brent: $19,99 (-6,76%)
Июньские фьючерсы на нефть WTI: $12,78 (-24,56%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $6,9 в пользу Brent.
В деталях
В начале недели нефтяные фьючерсы вновь оказались под давлением. Контракты с поставкой до декабря 2020 г. снизились, причем сильнее всего просели ближайшие фьючерсы, которые исполняются 30 апреля до вступления в силу сделки ОПЕК+. Цены на американскую нефть WTI также подверглись распродажам и потеряли около $4 за баррель, или почти 25% от цены закрытия прошлой недели.
Читайте также: Что такое кривая фьючерсов, контанго и бэквордация
Повышенное давление на ближние контракты может быть связано с тем, что покупатели заранее переносят длинные позиции на следующий контракт, чтобы избежать ситуации, в которой оказались держатели майский контрактов WTI на прошлой неделе. Тогда перед экспирацией фьючерсы уходили в зону отрицательных цен. По мере снижения активности в ближайшем контракте может снизиться ликвидность и повыситься волатильность торгов, что чревато высокими рисками для спекулянтов. До конца недели снижение июньских фьючерсов Brent может продолжаться. Сегодня с утра контракты продолжают терять позиции.
Активные распродажи по контрактам на WTI, помимо прочего, могут быть связаны с действиями управляющих розничными инвестиционными инструментами, связанными с нефтью. Так источники Reuters рассказали о том, что управляющие ETF продают июньские контракты и покупают фьючерсы с более поздней поставкой, чтобы предотвратить массовые потери, как было на прошлой неделе в момент ухода цен на отрицательную территорию. В частности, о продаже всех июньских контрактов объявил United States Oil Fund, который большую часть позиций перенес на более долгосрочные контракты.
В то же время ситуация с доступными хранилищами в США продолжает усугубляться. Reuters сообщает о том, что нефтетрейдеры начали арендовать для хранения и транспортировки нефти за границу дорогостоящие американские суда, которые обычно используются только для внутренних перевозок (так называемые суда Jones Act). В остальном мире ситуация с хранилищами менее критичная, но также вызывает серьезные опасения. Согласно данным консалтинговой компании Kpler, в результате обвала спроса глобальные хранилища на суше по состоянию на прошлую неделю были заполнены примерно на 85%.
С 1 мая официально начинает действовать сделка по сокращению добычи ОПЕК+, по которой мировое производство может быть снижено на 9,7 млн б/с при условии полного соблюдения договоренностей всеми участниками соглашения. Доля России в общем сокращении добычи составляет 2,5 млн б/с. Согласно информации Reuters, средняя по размеру российская компания Татнефть за первые 23 дня апреля уже сократила добычу на 17% к уровням I квартала в упреждающем порядке.
Сокращение добычи мировыми производителями должно снизить профицит поставок и замедлить рост нефтяных запасов. В то же время участники рынка расходятся в оценках, насколько эффективными окажутся эти меры. В частности, высокую неопределенность несут технологические вопросы, связанные с быстрой приостановкой такого большого количества добывающих мощностей. Кроме того, остается неясным объем сокращения со стороны стран вне ОПЕК+, которые не брали на себя никаких формальных обязательств, но заявляли о намерении снизить производство. Первые результаты принимаемых мер могут появиться ближе к середине мая.
Ночью будет опубликована статистика по запасам нефти в США от Американского института нефти (API). Сегодня с утра фьючерсы на Brent торгуются с понижением на 3,7% к уровням закрытия предыдущего дня.
БКС Брокер
