Что произошло
РусАгро начала сезон переработки сахарной свеклы, сообщает Прайм. Компания сохранила максимальную плановую мощность переработки на уровне 54 тыс. тонн свеклы в сутки. В пресс релизе компании также отмечается, что в РусАгро ожидают снижения посевов сахарной свеклы в РФ на 17%, и сокращения урожайности. Это должно привести к снижению производства сахара в текущем сезоне 2020–2021.
Что это значит
В первом приближении можно ожидать сокращения производства свекличного сахара на аналогичную снижению посевов величину, то есть на 17%. Это поможет сбалансировать рынок, который столкнулся с существенным перепроизводством в сезоне 2019–2020, что повлекло за собой снижение цен на сахар на 30% г/г в I кв. 2020 г. до 24,9 руб/кг без НДС. В пиковый четвертый квартал цены опускались до 22 руб/кг без НДС. Повышенный спрос на фоне пандемии и ожидание сокращения посевных площадей привели к росту цен сахара на 8% кв/кв по итогам II кв. 2020 г. Реализация прогноза по сокращению производства сахара может способствовать сохранению положительной ценовой динамики.
Сахарный сегмент занимает второе место по выручке в группе РусАгро, порядка 9 млрд руб. из 38 млрд руб., согласно последней производственной отчетности за II кв. 2020 г. У компании 10 заводов и почти все из них уже начали работу в текущем сезоне. При учете сохранения перерабатывающих мощностей, ожидаемое повышение цен на сахар может оказать акции умеренную поддержку.
БКС Брокер
