Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 69,58 (-0,44%)
Пара EUR/RUB TOM: 78,41 (-0,61%)
В деталях
Мощный подъем биржевых котировок первой половины вторника сменился эмоциональными распродажами на фоне заявлений регулятора США о вероятно долгосрочном характере восстановления деловой активности в стране. Сдерживающим фактором напор продавцов стали сильные данные по американской потребительской активности и ожидания расширения программ фискального стимулирования экономики.
Риски повторного скачка показателей пандемии оказывают пока ограниченное влияние на покупательную активность рисковых активов, тем не менее, динамика макроэкономических показателей, в случае расширения масштабов инфекции, может быть пересмотрена в сторону понижения.
Участники рынка энергоносителей полны надежд на скорейшее возвращение крупнейших экономик в русло экономического развития. Данные по росту запасов сырья носят временный характер, отражая слабые темпы восстановления производственной активности в США. Завтра мониторинговая группа ОПЕК+ проведет оценку выполнения членами картеля ранее взятых на себя обязательств.
Индекс доллара США (DXY: 96,9 п.) смог восстановиться после вчерашней девальвации нацвалюты. Причина роста американского доллара кроется в мрачных оценках Федрезерва по инфляции в стране. С нашей точки зрения, пока рано ставить на укрепление валюты относительно корзины мировых валют: фактор безлимитного монетарно-фискального стимулирования будет довлеть над стоимостью денег в экономике.
Незначительное укрепление доллара США сегодня способно привести лишь к ограниченному ослаблению нацвалют развивающихся экономик, в случае нейтральной динамики прочих факторов их ценообразования.
Цены на нефть торгуются с понижением менее 1% в области $40,5. Накануне котировки приближались к $42, однако риски более медленного восстановления мирового спроса и рост запасов сырой нефти в США сдержали напор покупателей.
Наши ожидания начала недели сводились к восстановлению цен от $37 в область максимумов июня. Возвращение котировок выше психологического уровня $40 говорит о вероятности скорейшего похода в область предкризисных значений марта. Ориентир — III кв. 2020 г.
Фактор снижения котировок сырья не окажет существенного влияния на курс валют стран, ориентированных на экспорт, по причине учета низких цен энергоносителей еще на вчерашних торгах.
Российский рубль вчера несколько раз менял направление движения под влиянием противоречивых факторов цены. Накануне, как и ожидалось, была протестирована область 69,2 руб. за доллар США. Однако резкая фиксация рынков акций под вечер привела к ослаблению нацвалюты в район 70, после чего последовал откат основных валютных пар.
Сегодня можно будет наблюдать консолидацию актива внутри диапазона 69–70 в ожидании новых драйверов движения. Вероятно, таким фактором станет решение по ставке ЦБ РФ в эту пятницу.
Индекс государственных облигаций RGBI на волне общемирового оптимизма закрылся с повышением выше 156,5 п. Спрос на защитные инструменты сохраняется на высоком уровне в преддверии заседания регулятора. По нашим оценкам, Центробанк России продолжит цикл монетарного смягчения и понизит ставку на 100 б.п., после чего может быть взята пауза для оценки инфляционных изменений. Таким образом, в текущие цены долгосрочных бумаг уже заложен основной позитив от снижения стоимости фондирования, в качестве поддержки, на случай коррекции долгового рынка, рассматриваем район 154 п. по RGBI.
