Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 75,7 (+0,0%)
Пара EUR/RUB TOM: 89 (-0,2%)
В деталях
Спрос на глобальные рисковые активы сохраняется на фоне ожиданий очередного масштабного пакета госфинансирования США. Призрак инфляции, будоражащий умы инвесторов весь месяц, пока померк. Техническая картина все еще предполагает уход американского бенчмарка широкого рынка акций S&P 500 на очередную круглую отметку.
Нефтяные контракты готовятся к вердикту ОПЕК+ 1 апреля. Восстановление котировок к $65 говорит о высоких ожиданиях сохранения квот нефтедобычи на грядущем слете экспортеров. Угрозы третей волны пандемии предопределяют настрой стран-участников картеля, с другой стороны, повышают вероятность сохранения ценовых максимумов марта нетронутыми на ближайшие месяцы.
Индекс доллара США (DXY: 93 п.) отрабатывает максимумы года, невзирая на риск новых фискальных мер Штатов. Здесь сказывается как скачок доходностей гособлигаций страны, так и восстановление макропоказателей американской экономики.
Девальвационный тренд доллара США завершен, а при снижении аппетита к рисковым активам возникнет угроза расширения и защитной функции нацвалюты страны. Пока этого не произошло, фактор DXY оказывает сдержанное влияние на валюты стран переходного периода.
Цены на нефть накануне испытывали перманентное давление от восстановления трафика по Суэцкому каналу. Риски дефицита снизились, что и приводило к спекулятивному откату цен. Тем не менее в фокусе ближайших дней — заседание альянса ОПЕК+.
Учитывая сохраняющиеся риски эпидемии в странах Европы и Америки, члены картеля, вероятно, повременят с расширением производственной активности. Возвращение котировок к $65 способно поддержать процесс восстановление курсов валют стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.
Российский рубль понедельник завершил нейтрально. Однако сегодня у нацвалюты есть предпосылки к укреплению. Во-первых, общемировой сентимент к рисковым активам сохраняется на повышенном уровне; во-вторых, нефтяной драйвер все еще благоволит участникам на укрепление рубля; наконец, сказывается фактор затишья на геополитическом фронте.
Технической областью поддержки по паре USD/RUB выступает верхняя граница коридора консолидации на 75. Факторов для ее прохождения пока не просматривается, невзирая на фундаментальную недооценку рубля, поскольку призрак санкций не уходит.
Индекс государственных облигаций RGBI: 145,95 п. постепенно отдаляется от поддержки в 144 п., обозначенной пиком страхов перед неминуемым вводом санкций на суверенный долг России от западных партнеров страны.
Индекс долгосрочных выпусков пока направляется к ранее озвученному уровню в 147 п. Успех отскока зависит от внешнего фона. Внутренняя же повестка давно отразила риски инфляции в котировках доходностей госбумаг.
БКС Мир инвестиций
