Итоги торгов 24.02
Индекс МосБиржи: 3385,48 п. (-1,41%)
Индекс РТС: 1445,91 п. (-0,65%)
Могло быть и лучше
Российский рынок акций в среду выглядел откровенно слабо. Несмотря на позитивную динамику большинства сырьевых товаров, европейских и американских площадок индекс МосБиржи находился под давлением. Обороты торгов выросли до 123 млрд руб.
Хуже рынка выглядел сектор металлургии (-1,6%) и ряд отдельных бумаг: TCS Group, Ozon. В целом же второй эшелон сейчас чуть более устойчив, чем голубые фишки.
Обращаю внимание, что в среду продажи шли исключительно в российских акциях. На долговом рынке мы видели незначительный рост индекса гособлигаций (RGBI). Кроме того, рубль укреплялся. Пара USD/RUB по итогам среды опустилась на 1% до 73,5. В такой ситуации сложно говорить о том, что причина слабости наших акций заключается исключительно в геополитике и рисках санкций США, ведь ОФЗ и рубль выглядят стабильно.
Рост во всем мире
За океаном тем временем произошел уверенный отскок после попытки сформировать новую волну коррекции. Индекс S&P 500 прибавил 1,1% и закрывался выше 3900 п., несмотря на продолжающийся рост доходностей по длинным гособлигациям США. До исторических максимумов по S&P 500 осталось менее 1%. В случае возврата выше 3950 п. далее среднесрочные цели сместятся в сторону 4020 п.
На сырьевых площадках, в том числе и на рынке нефти, продолжается устойчивая растущая тенденция. Котировки Brent сегодня с утра находятся около годовых максимумов — $67. С минимумов ноября котировки выросли на 88%. Никаких существенных коррекций в рамках этого движения по нефти не происходило. Растущий тренд лишь иногда сменялся боковой консолидации, после чего движение наверх продолжалось. Несмотря на накопленную перекупленность, ближайшим техническим ориентиром выступает район около $69–69,2 по Brent.
В условиях такой благоприятной конъюнктуры российские акции нефтяников выглядят фундаментально недооцененными. Это касается почти всех наиболее ликвидных фишек: Лукойл, Роснефть, Татнефть, Сургутнефтегаз-ап. Рост цен на нефть естественно позитивен и для ключевых представителей банковского сектора: ВТБ, Сбербанк.
Вчерашняя дневная сессия по индексу МосБиржи завершалась около 3385 п., однако на вечерних торгах на фоне позитивной динамики сырья и западных площадок индекс вернулся выше 3400 п. Общая среднесрочная тенденция по-прежнему преимущественно растущая. Пока котировки индексу МосБиржи находятся выше 3320–3350 п. в качестве целевого ориентира на ближайшие месяцы выделяю область 3600–3620 п. Нефтегазовый сектор может стать ключевой движущей силой.
В фокусе
ГМК Норникель (-5%). Падение произошло на максимальных для всего рынка оборотах. Вечером ускорение распродаж было спровоцировано новостями о частичном закрытии рудников Октябрьский и Таймырский из-за подтопления. Эти два рудника обеспечивают примерно 9,5 миллиона тонн руды, более 30% от рудной добычи компании в России. До прояснения ситуации акции могут быть под давлением, так как нет понимания, как долго может продолжаться остановка работы рудников. В пресс-релизе ГМК отмечается, что последствия на ранее принятый прогноз производства металлов будут оценены после окончания работ.
Русал (-3,8%). Снижение бумаг обусловлено в основном падением акций Норникеля, ведь Русал контролирует 27,8% в ГМК, а поступающие дивиденды позволяют комфортно обслуживать и постепенно гасить долг. В то же время от более сильных распродаж бумаги сдерживает мощное ралли в алюминии. Сегодня утром котировки достигли $2220 за тонну — максимум за три года.
TCS Group (-8,8%). Масштабная коррекция после масштабной волны роста. С исторических максимумов котировки скорректировались на 13,7%. Ранее бумаги уверенно росли против рынка, ралли наблюдалось после включения бумаг в индекс MSCI Russia. Расписки TCS были сильно перекуплены, так что стремительный откат с технической точки зрения оправдан. Ближайшие сильные уровни поддержки могут быть расположены в районе январского максимума 3560–3600 руб. Ожиданий формирования устойчивого нисходящего тренда по бумагам TCS нет.
Ozon (-7,7%). Столь резкие движения в бумагах Ozon происходят без каких-либо корпоративных событий, к чему мы уже привыкли. Расписки компании являются одними из самых волатильных ликвидных инструментов на всем российском рынке. Краткосрочные цели не выделяем, так как экстремальная волатильность не позволяет ценить ближайшие ориентиры.
Московская биржи (+2,2%). Обновлены исторические максимумы. Компания выигрывает от роста рыночных ставок (как в рублях, так и в валюте), так как это залог для восстановления процентных доходов. В это же время комиссионные доходы остаются относительно стабильны. Потенциальная зона торможения совсем рядом: 175–180 руб.
Mail.ru Group (+2%). Бумаги подошли к важным рубежам. В случае преодоления и закрепления выше области 2050–2055 руб. далее, на мой взгляд, станут актуальны цели в районе 2110–2130 руб.
Лента (+3,7%). Компания опубликовала сильный финансовый отчет. Положительная динамика прослеживается практически во всех ключевых показателях. К важным моментам стоит отнести рост рентабельности, рекордные значения EBITDA и чистой прибыли. Лента продолжает снижать долговую нагрузку, что в перспективе может положительно сказаться на решении о начале выплаты дивидендов.
Сегодня среди корпоративных событий ожидается публикация результатов по МСФО за 2020 г. у ВТБ, Полюса и Евраза.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра складывается позитивный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в среду выросли. Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,4% и находится около уровня $67,3.
С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет выше уровня закрытия среды.
Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях
Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ
БКС Мир инвестиций
