В ноябре рублю более грозят внешние риски, отмечают эксперты. Хотя и спорят, например, о влиянии запущенной на днях в США процедуры импичмента Дональда Трампа. Сам Трамп уже готов с нужным выражением зачитать свою беседу с Зеленским, послужившую поводом для скандала.
Упорная динамичность
Российская валюта открыла неделю ниже отметки 64 руб./$, но в четверг на фоне снижения нефтяных цен достигала 64,98 руб./$. В пятницу же к 16:49 мск она регистрировалась на Московской бирже в паре с долларом расчетами "завтра" на уровне 63,755 руб./$ при цене на нефть Brent $60,21 за баррель против аналогичных показателей 63,82 руб./$ и $61,39 неделей ранее.Как отметила руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest Татьяна Симонова, в четверг динамика рубля соответствовала динамике на валютных рынках практически всех развивающихся стран, где происходило снижение локальных валют к доллару из-за ухудшения прогнозов в отношении заключения торгового соглашения между США и Китаем. Напомним, в китайской прессе появились неофициальные комментарии о том, что власти КНР сомневаются в возможности заключения полноценной торговой сделки. Кроме того, слабые официальные данные по деловой активности в производственном секторе Китая также оказали давление на аппетит инвесторов к рискованным активам. На следующей неделе возможно увидеть рубль в диапазоне 64-64,5 руб./$, сообщила Симонова.
Хотя, в целом, во второй половине октября, уточнил аналитик ГК "Финам" Сергей Дроздов, позитивные настроения на внешних финансовых площадках, обусловленные ожиданиями снижения ключевой процентной ставки ФРС США, способствовали укреплению валют развивающихся рынков. Дополнительную поддержку рублю также оказал рекордный за последние месяцы приток денег нерезидентов на отечественный долговой и фондовый рынки. На данном этапе пара доллар/рубль продолжает консолидироваться в диапазоне 63,56-64,20, пытаясь определиться с дальнейшим направлением движения. Так, при выходе за его нижнюю границу российская валюта получит шанс укрепиться к отметке 62,55 руб./$, закрепление же над уровнем 64,20 руб./$ создаст предпосылки для тестирования отметки 64,50 руб./$, определил Дроздов.
На истекшей неделе ФРС США ожидаемо понизила ставку на 25 б.п. После чего многие аналитики сосредоточились на проблематике торговых переговоров между США и Китая. Тем более, что планам по подписанию первой части сделки на саммите АТЭС в Чили было не суждено сбыться, так как чилийские власти отказались от его проведения из-за усилившихся беспорядков в стране. В связи с этим, СМИ принялись искать новое подходящее место для возможной встречи американского и китайского лидеров, в частности упоминая Вашингтон и Макао. Однако официальный представитель МИД Китая Гэн Шуан не подтвердил эти версии, хотя и заверил, что консультации продвигаются хорошо. А также выразил надежду на то, что в итоге “будут достигнуты договоренности, которые позволят устранить противоречия на равноправной и взаимовыгодной основе”.
Пока же некоторые эксперты предпочли сфокусироваться на внутренней тематике. И в частности, допустили вероятность роста потребительской активности россиян в преддверии приближающегося Нового года – при снижении инфляции и повышении реально располагаемых доходов населения – что могло бы оказать сезонную поддержку рублю.
Хотя, по определению Татьяны Симоновой, сейчас на рубль больше влияют внешние, нежели внутренние факторы. Некоторую поддержку оказывает спрос на рубли в условиях спекулятивного притока капитала на рынок ОФЗ ввиду снижения ставок. Однако этот фактор имеет временный характер, поскольку до конца года снижения ставки не ожидается, как, впрочем, и повышение активности потребителей в предновогодний период. При этом нужно помнить, что на декабрь приходится очередной пик погашений внешнего долга (всего в 4 квартале $16,5 млрд, но основная часть - в декабре). Это также может оказать временное, но уже негативное, влияние на рубль. До конца года предполагается движение курса в направлении отметки 65 руб./$, рассказала эксперт.
С учетом рисков, связанных со сменой конъюнктуры на мировых биржах из-за неопределенности по торговому соглашению между США и Китаем, а также нестабильности на нефтяном рынке, Сергей Дроздов тоже не исключил, что российская валюта в ноябре может оказаться под давлением, расширив верхнюю границу диапазона до уровней 65-65,50 руб./$.
Опорные динамики
Между тем, и в “Сбербанке“ ухудшили прогнозы по рублю, предположив, что в 2019 г. курс российской валюты составит 65 руб./$ (ранее ожидалось 64,5), в 2020 г. – 65,5 руб./$ (64,5) и в 2021 г. – 66 руб./$ (65). Попутно аналитики “Сбербанка” спрогнозировали, что до конца 2019 г. и в 2020-2021 гг. ключевая ставка ЦБ сохранится на текущем уровне 6,5%. При этом, по мнению главного экономиста “ВТБ Капитал” Александра Исакова, вследствие произведенной замены в графике ЦБ РФ, в результате чего опорные заседания оказались приурочены к нечетным (февраль, апрель, июль, октябрь). а не опорные заседания - к четным (март, июнь, сентябрь, декабрь), регулятор, фактически, освободился от необходимости менять ставку на декабрьском мероприятии, которое теперь становится не опорным, указал Исаков. А само решение об изменении графика объяснил стремлением Центробанка привязать циклы своих экономических прогнозов к графику опорных заседаний Федрезерва США, чтобы в расчетах учесть потенциальные изменения ключевой ставки ФРС.
Совет директоров Центробанка принял решение снизить ключевую ставку сразу на 50 базисных пунктов. Теперь она равна 6,5%. Снижения от регулятора рынок ждал, а вот на сколько именно пунктов решится ЦБ было не совсем понятно.
Татьяна Симонова также подтвердила, что, скорее, склонна согласиться с тем, что риски для рубля сейчас находятся, так сказать, на понижательной стороне. А в отношении ключевой ставки предположила, что ЦБ не будет до конца года предпринимать каких-либо резких движений: чтобы проанализировать ситуацию после снижения планки на 50 б.п. в октябре, а также посмотреть на развитие событий на внешних рынках, поскольку рост внешних рисков при избыточном снижении ставки может спровоцировать отток капитала. “Текущая ставка в размере 6,5% вполне соответствует сегодняшним реалиям российской экономики”, - определила руководитель управления инвестиционного консультирования General Invest.Как заметил, в свою очередь, Сергей Дроздов, можно согласиться с заявлениями главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной о том, что снижение ключевой ставки не гарантирует подъем российской экономики. Прежде всего, он будет определяться созданием условий для развития несырьевого сектора, указал Дроздов. Хотя и не исключил вероятности снижения планки на 0,25% при благоприятных внешних условиях. При этом он назвал резонным перенос опорных заседаний Центробанка таким образом, чтобы им предшествовали заседания ФРС США, что позволит российскому регулятору корректировать свои действия с учетом внешней конъюнктуры.
Динамика ВВП России: январь - сентябрь 2019 года
Впрочем, как напомнила “Вести. Экономика“ пресс-служба ЦБ, в сопутствующем релизе разъяснялось, что новый график заседаний позволит совету директоров Банка России “учесть более полный набор статистических данных на опорных заседаниях, по итогам которых обновляется макроэкономический прогноз, а также синхронизировать выпуск “Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики” с опорным заседанием ЦБ в октябре 2020 г.”.Правда, с учетом предусмотренных опорных заседаний - 7 февраля, 24 апреля, 24 июля и 23 октября – можно быть уверенными лишь в том, что завершающее год декабрьское заседание пройдет без пресс-конференции главы ЦБ и публикации обновленных экономических прогнозов. Соответствующий “безопорный” период затянется более, чем на три месяца. И пока не факт, что данное обстоятельство следует считать позитивным в нынешних нестабильных условиях.
Однако, от вероятности изменения ставки в декабре изменение графика не застраховывает. К примеру, на июльском (прежде не опорном) заседании Центробанк снизил ставку на 0,25% до 7,25% годовых.
Огнеупорный динамик
Так или иначе, повторили в General Invest, большее влияние на рубль сегодня способны оказать не внутренние факторы, а внешние риски. “Правда, мы не думаем, что это будет обусловлено процедурой импичмента Дональда Трампа. Однако рост рисков жесткого Brexit или сильного замедления глобальной экономики вполне способен повлиять на сентимент инвесторов по отношению к рисованным активам, в целом, и рублю, в частности”, - оговорила Татьяна Симонова.
Ссылки по теме
- Британский парламент одобрил проведение выборов 12 декабря
- Палата общин проголосовала за досрочные выборы в Великобритании
- Страны ЕС согласились перенести крайний срок Brexit на 31 января 2020 года
Но все же странно, что до сих пор в Штатах не инициировали расследование возможных коррупционных действий самого Байдена. Пусть в Вашингтоне не воспринимают всерьез Украину и допускают публикацию переговоров с ее президентом, что для дипломатической практики нонсенс. Однако при декларируемом верховенстве собственных законов в США, по идее, должны были проверить - а не нарушил ли их человек, ранее занимавший одну из высших должностей в государстве, а сегодня намеренный претендовать на самый высокий пост.
К слову, в упомянутой записи беседы и прозвучали призывы Трампа к расследованию в отношении Джозефа Байдена, но обещаний о финансовом и прочем ответном содействии не содержалось.
И видимо, для большего эффекта президент Трамп уже готов - с нужным выражением - зачитать эту стенограмму в прямом эфире. Как он заявил накануне журналистам, возможно это будет нечто вроде "беседы у камина" – так назывались выступления по радио 32-го президента США Франклина Делано Рузвельта (1933-1945), пользовавшиеся большой популярностью.
Наталья Приходко
