Компания представила отчет сильно лучше ожиданий. Акции на открытии торгов в США прибавляют около 3%. Активность в бумаге повышенная: с обычного 220-240 места она поднялась в топ-50 по объему сделок. Оценим ее дальнейшие перспективы
Основные моменты
Компания нарастила выручку до рекордных за свою историю $10,1 млрд (+40% апрелю-июню 2020 г). Прибыль на акцию увеличилась до $0,68 (+62% год к году). Рынок закладывал $9,3 млрд и $0,68 соответственно. Это четвертый для Coca-Cola квартал подряд лучше ожиданий.
Впервые с начала пандемии компания обошла свои доковидные показатели. В целом продажи выросли к 2019 году на 12%, отдельно в сегменте напитков — на 14%. Новые драйверы в структуре продаж: растительные и спортивные напитки (до +35%). Кола без сахара прибавила в объемах 15% год к году.
Операционная маржа Coca-Cola выросла с 27,7% до 29,8%. Собственный прогноз компании по EPS на текущий год — до $2,24 на акцию, что лучше консенсуса ($2,18). Компания видит синхронный рост продаж в обоих каналах сбыта (рестораны и напитки для дома) и не опасается новых волн пандемии.
Реакция рынка
Среди наиболее ликвидных фишек Coca-Cola быстро вошла в число лидеров по росту на американских торгах. Интерес к бумаге был повышенным еще на премаркете, сразу после публикации отчета, после старта основной сессии рост усилился. На СПБ бумаги в моменте пробивались к $57,65, что на 3% выше закрытия вторника.
Акции Coca-Cola показывают интересную динамику с начала июля, показывая суммарный рост за три недели около 6%. Это кратно сильнее, чем динамика в среднем по рынку. Отчасти может играть сезонный фактор и жаркая погода в северном полушарии, которая стимулирует продажи прохладительных напитков.
Бумаги демонстрируют средний уровень перегрева: по P/E и сейчас стоят 33 единицы, форвардный P/E дает 23,7. Консенсус аналитиков на год вперед находится около $60, что явно мало на фоне последнего отчета. На эту отметку акции могут выйти уже в ближайшие пару недель. В случае отката вниз уровнем поддержки послужит $56.
Выводы
Компания в очередной раз показала, что она легко адаптируется к изменениям на рынке и прочно держит потребительский рынок за счет широко диверсифицированной линейки напитков и продуктов. Защитный статус бумаги Coca-Cola вовсе не означает, что ее не стоит брать на растущем рынке. С высокой вероятностью отметка $60 будет взята в ближайшие недели. Не стоит забывать и о дивидендах, которые составляют внушительные 3% годовых от цены бумаги.
БКС Мир инвестиций
