Минувшая неделя ознаменовалась обновлением максимума с апреля 2016 г. в паре рубль/доллар. Котировки в моменте поднимались выше отметки 69. Непосредственным триггером этого движения стало сообщение Центробанка о росте покупок валюты во вторник до 20 млрд руб. Увеличение покупок валюты сыграло против рубля вместе с темой новых санкций, бегством капитала из развивающихся рынков и рисками торговых войн.
Впрочем, в четверг Центробанк заявил о прекращении покупки валюты на внутреннем рынке до конца сентября. После этого рубль отыграл часть потерь, ситуация стабилизировалась. С учетом того, что из каждых $100, проданных на бирже, в среднем в день менее $5 приходилось на эти интервенции, можно сделать вывод о том, что для участников рынка это заявление было важным главным образом с психологической и коммуникационной точки зрения: ЦБ не просто исключил фактор дополнительного давления, он снял значительную среднесрочную неопределенность, связанную с процедурой закупок валюты.
Эффект от смягчения давления на рубль может быть подкреплен пиком налоговых платежей, который придется на понедельник. На этот день с 22 августа перенесено вступление в силу первого пакета санкций по инциденту в Солсбери, однако это событие уже заложено в котировках и вряд ли сильно повлияет на настроения покупателей в начале недели.
В центре внимания участников рынка в ближайшее время продолжат оставаться геополитические драйверы, в частности развитие санкционной риторики. Инвесторы с тревогой ожидают рассмотрения в конгрессе в сентябре серьезного пакета ограничительных мер, который в случае принятия способен усилить давление на нашу валюту и в целом на российский рынок.
Также продолжаем следить за развитием торгового конфликта США и Китая. Судя по динамике юаня, ожидания относительно достижения консенсуса в результате переговоров, идущих в эти дни, довольно пессимистичные.
Поддержать рубль на будущей неделе может позитивная динамика в Brent, которая развивается на фоне снижения запасов энергоресурсов в США, растущих опасений сокращения поставок в связи с ожидаемым ограничением добычи в Северном море, а также сокращения поставок из Ирана по мере приближения вступления в силу "новых старых" санкций США. Пробитие отметки $75 стало важным техническим сигналом: нефть, похоже, вышла из нисходящего коридора, формировавшегося в середине лета, что является сигналом к возобновлению растущего тренда.
Таким образом, если от американских законодателей не последует новых заявлений касательно планируемых санкций (напомним, обсуждение санкций начнется в сентябре, когда конгрессмены вернутся из летних каникул), завершающая неделя лета может оказаться для рубля относительно спокойной и пара рубль/доллар будет консолидироваться в коридоре 67-69.
Александр Тараскин, финансовый аналитик "БКС Премьер"
