Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,8 (-0,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 89,7 (-0,2%)
В деталях
На глобальном валютном рынке сохраняется слабость американского доллара, что активизирует спрос в иных резервных валютах, а также способствует укреплению нацвалют стран переходного периода.
Рисковые активы продолжают восстановительный отскок после распродаж прошлой недели, вызванных общемировым ростом инфляционных ожиданий. Инвесторы улавливают сигналы монетарных властей о продолжительности стимулирующих курсов.
Цены на нефть поднимаются к максимумам месяца. Техническая картина во фьючерсных контрактах на Brent не исключает поход на пики года. Сказывается фактор постепенного снятия социально-экономических ограничений в западных экономиках; неопределенность на азиатском направлении, видимо, мало беспокоит нефтетрейдеров.
Индекс доллара США (DXY: 90 п.) продолжает обрушение, тестируя круглую отметку. Защищает девальвационный тренд доллара уверенность инвесторов в долгосрочности монетарно-фискального цикла, а фактор инфляции может ударить по позициям рискового капитала лишь в случае продолжительного характера роста общего уровня цен в экономиках. Тогда и защитная функция нацвалюты Штатов окрепнет.
А пока слабость доллара играет на стороне участников на укрепление валют развивающихся стран, поддерживая их, в том числе, через товарные активы.
Цены на нефть отдаляются от важного уровня спроса на $68 за баррель марки Brent. Настойчивость быков товарного рынка обусловлена оценками высокого спроса на энергоносители и скоротечностью гуманитарного кризиса в АТР.
Торги вторника по июльским контрактам проходят над $69,7 с приростом в полпроцента. Энергетический драйвер благоволит валютам стран, ориентированных на экспорт энергоносителей.
Российский рубль продолжает медленное укрепление в отсутствие явного негатива. До встречи глав РФ и США еще есть время, и инвесторы будут закладывать возможное потепление отношений двух стран, даже если по факту не произойдет прорыва. Ориентир — 72,5 за доллар. Однако для этого должен сохраниться хотя бы нейтральный рыночный внешний фон.
На стороне рубля играют также факторы сырьевого рынка, и здесь речь не только о стоимости контрактов, как о восстановлении трафика экспортеров. В конечном счете, торговый баланс страны остается положительным.
Падение доллара США на глобальной арене и даже ужесточение монетарного курса ЦБ также играют на укрепление нацвалюты.
Сегодня рубль попытается отдалиться еще больше от области 74, а сопротивление по паре USD/RUB, как и прежде на случай ухудшения фона, — 75.
Индекс государственных облигаций RGBI: 145,48 п. накануне не изменился. Сказывалась неопределенность по ставкам на глобальном долговом рынке, где сохраняются риски перед скачком инфляции. Прочие факторы ценообразования дальних выпусков (ограничения на суверенный долг и монетарный курс регулятора), полагаем, уже в цене бумаг.
Многократно подтвержденная область спроса — 144 п. по RGBI, в качестве уровней восстановления цен долгосрочных бумаг по-прежнему рассматривается область выше 147 п.
БКС Мир инвестиций
