Москва, 17 апреля. Крупнейший в мире рынок облигаций, возможно, окончательно вырвался из своего жесткого торгового диапазона.
Но это совершенно не значит, что теперь трейдерам понятны дальнейшие шаги.
Вместо того чтобы сосредоточиться на мировой денежно-кредитной системе и ставках, трейдеры все еще держат фокус своего внимания на геополитических рисках от Северной Кореи до России, и это не говоря о бомбе, сброшенной США в Афганистане.
Кроме того, участники рынка также помнят слова и намерения президента Дональда Трампа о более слабом долларе, а также о том, что ему нравятся более низкие процентные ставки. И эти факторы вряд ли исчезнут в предстоящие недели.
Ставки по 10-летним казначейским облигациям США сейчас составляет 2,24%, что является самым низким показателем в этом году, а доллар - самым слабым по отношению к иене с ноября. И это еще учитывая относительно спокойную неделю в плане экономических данных.
Вместо того, чтобы чрезмерно реагировать на что-то вроде данных по строительству жилья, трейдеры и стратеги играют на технических уровнях рынка, стараясь оценить устойчивость последнего движения.
Северная Корея и Сирия стали той соломинкой, которая смогла сломать спину верблюда, но теперь у рынков есть новый ассортимент факторов.
Для "медведей" на рынке облигаций пока не произошло ничего критичного, но, судя по всему, вряд ли им в ближайшее время предстоит праздновать свою победу над "быками".
По словам аналитиков JPMorgan, для продолжения ралли доходность 10-летних бондов должна упасть ниже 2,15%.
Если это произойдет, доходность может снижать вплоть до 1,88%. А при подъеме доходности ей предстоит преодолеть серьезное сопротивление на уровне 2,34%.
Несмотря на то что технические аналитики поддерживают идею дальнейшего роста, говоря о 50%-м отыгрывании потерь, которые фиксировались на фоне страхов о "трампономике", они предпочитают не покупать этот возможный рост.
Эксперты отмечают, что не могут относиться к рынку более оптимистично, так как нынешние движения в сочетании с волатильностью позволяют рассматривать боковое движение как путь наименьшего сопротивления.
При этом доллар колеблется вокруг своей 200-дневной скользящей средней и ее средней цены закрытия за 12 месяцев в диапазоне 108,79 и 108,40 иены соответственно.
Падение доходности может скомпрометировать оба уровня и передвинуть доллар до 103,33, что является первым стандартным отклонением от средней цены закрытия за 12 месяцев. Такое падение будет соответствовать примерно 2% доходности по 10-летним облигациям.
Падение доходности до таких уровней до конца июня удивит даже самых закоренелых быков из 58 аналитиков, опрошенных Bloomberg.
В HSBC считают, что доходность упадет до 2,2% к концу текущего квартала, но уже к концу года показатель может снизиться до 1,6%.
Это может звучать неправдоподобно, но доходность, кажется, вырвалась на свободу.
