По прогнозам Министерства экономического развития РФ, в течение IV квартала 2018 г. курс рубля в среднем составит 64–65 руб. за доллар.
Об этом говорится в оценках МЭР, опубликованных в "Прогнозе социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2024 года" (pdf).
В материале отмечаются факторы, которые позволили в течение 2018 г. сгладить влияние волатильности на сырьевых рынках, а также санкционного давления со стороны США на позиции российского рубля. В министерстве отмечают, что совокупность позитивных фундаментальных показателей, в частности положительное сальдо текущего счета РФ, устойчивые показатели государственных финансов и продолжение экономического роста будут способствовать сохранению стабильных котировок российской валюты на уровне в 64–65 руб. за доллар в течение октября-декабря 2018 г.
Стоит добавить, что по состоянию на 1 октября курс рубля уже укрепился до значений вблизи 65 руб. за доллар по сравнению с локальными минимумами на уровне 70 руб. за доллар, показанными 10–11 сентября. В рамках вечерней сессии на Московской бирже 1 октября курс рубля укрепился до отметки 65,2450 руб. за доллар.
В то время как ситуация на сырьевых рынках складывалась благоприятно, на мировых финансовых рынках в последние месяцы наблюдалась повышенная волатильность, обусловленная ростом процентных ставок в США, усилением торговых противоречий между крупнейшими мировыми экономиками, а также опасениями инвесторов относительно финансовой стабильности в отдельных странах (прежде всего в Турции и Аргентине). В этих условиях наблюдалось снижение склонности к риску, которое обусловило ослабление большинства валют стран с формирующимися рынками, в том числе и рубля.
Еще одним фактором ослабления рубля в указанный период стала санкционная политика США. После введения в апреле новых ограничений в отношении российских компаний и бизнесменов наблюдалось расширение российской премии за риск и отток иностранного капитала с рынка ОФЗ. За апрель-июль нерезиденты продали ОФЗ на сумму 345 млрд руб., а доля их участия на данном рынке сократилась на 6,5 п. п. (до 28,0% на 1 августа). В августе дополнительное давление на российский рынок оказывали заявления США о возможном введении дополнительных санкционных мер в отношении России.
В этих условиях в январе-августе ослабление рубля составило 7,3% в номинальном эффективном выражении, в том числе в августе – 2,9%. В целях обеспечения финансовой стабильности на валютном рынке Банк России приостановил операции по покупке иностранной валюты в рамках бюджетного правила с 9 по 16 августа и с 23 августа до конца текущего года. Вместе с тем решение Банка России не влечет за собой нарушения реализации бюджетной политики в соответствии с бюджетным правилом, которое определяет использование нефтегазовых доходов в бюджетной системе. Параметры бюджетного правила (в частности, объемы накопления дополнительных нефтегазовых доходов в Фонде национального благосостояния) рассчитываются в соответствии с нормативно закрепленным алгоритмом, основанным на динамике цен на энергоносители и не допускающем дискретности при определении объемов операций.
Вместе с тем фундаментальные факторы, определяющие курс рубля к иностранным валютам (значительное положительное сальдо текущего счета, устойчивые показатели государственных финансов, экономический рост), остаются благоприятными.
В этих условиях Минэкономразвития России ожидает возвращения обменного курса рубля к уровням 64–65 руб. за доллар в октябре-декабре 2018 г. (что соответствует среднегодовому значению 61,7 руб. за долл. США)".
