Москва, 30 марта. Центральный банк Китая повысит ставки денежного рынка дважды в этом году, что окажет давление на облигации, сообщает Bloomberg.
Таков средний прогноз 29 трейдеров облигаций и аналитиков, опрошенных агентством. 20 из них полагают, что Народный банк Китая повысит ставки по операциям на открытом рынке на 10 базисных пунктов во II квартале.
Государственные облигации снизятся третий квартал подряд в апреле-июне, как показал опрос, проведенный 24-27 марта. Это станет наиболее длительным периодом снижения за шесть лет.
Власти Китая ищут баланс между повышением ставок денежного рынка для сокращения долга в финансовой системе и предотвращением кризиса ликвидности. Они уже повысили ставки по операциям обратного РЕПО дважды в этом году, в то время как ключевая процентная ставка не менялась с 2015 г. Участники другого опроса прогнозируют, что Народный банк Китая сохранит неизменными как ключевую ставку, так и требования к банковским резервам до конца года.
"Китай далек от завершения усилий по борьбе с пузырями в финансовой системе, - считает Дэвид Ку, экономист Australia & New Zealand Banking Group Ltd. в Шанхае. - Народный банк Китая в какой-то степени будет следовать Федеральной резервной системе в ужесточении, чтобы сохранить разницу в ставках в основном устойчивой".
Ставка РЕПО овернайт на Шанхайской фондовой бирже подскочила на 19,77 п. п. до 30,10%, достигнув самого высокого уровня с 27 декабря. Индекс Shanghai Composite снизился на 1,2% по состоянию на 14:25 по местному времени, демонстрируя максимальное снижение более чем за три месяца.
Результаты опроса показывают, что:
7-дневная ставка РЕПО составит в среднем 2,70% в апреле-июне по сравнению с 2,61% ранее в этом году. Ставка составила 2,84% на момент закрытия в среду. Согласно прогнозу доходность 10-летних гособлигаций составит 3,4% в концу II квартала по сравнению с 3,27% в среду. Народный банк Китая повысит стоимость средств, предлагаемых при операциях обратного выкупа, считают 27 из 29 респондентов. Спред доходности 5-летних корпоративных облигаций класса AA и облигаций с самым высоким рейтингов увеличится на 50 базисных пунктов, считают 18 респондентов. Спред составляет 49 базисных пунктов - это минимум с 2010 г.
В опросе Bloomberg участвовали China Guangfa Bank Co., Hengfeng Bank Co., Genial Flow Asset Management Co., Mao Dian Asset Management, JD Finance, Tebon Securities Co., SDIC Essence Futures Co. и Nanhua Futures Co.
