Компьютеры давно вошли в повседневный обиход, а пандемия способствовала еще большему росту рынка. Рассмотрим компании, которые лидируют в производстве компьютерной техники и комплектующих.
О рынке
По данным компании Canalys, в I квартале 2021 г. мировой рынок ПК вырос на 55% г/г. Такой рост связан со слабой базой I квартала 2020 г., однако общие поставки составили 82,7 млн единиц. Это больше, чем в любой I квартал с 2012 г.
Долгосрочная перспектива рынка выглядит умеренно позитивно благодаря следующим факторам:
• Развитие цифровой экономики и быстрый рост технологий, которые требуют постоянного обновления компьютерной техники.
• Малый и средний бизнес, восстановившись после пандемии, испытает потребность в новой аппаратуре.
• Развитие игровой индустрии: в мире растет число геймеров, а игры становятся все более требовательными. Даже если в будущем повышенную нагрузку примет на себя облачный гейминг, потребность в комплектующих останется всегда.
Основные риски для отрасли на 2021 г.:
• Полупроводниковый кризис
• Нарушение цепочки поставок из-за пандемии
• Торговые войны между США и Китаем
В Canalys ожидают, что рынок вырастет на 8% г/г в 2021 г. и продолжит рост в ближайшие годы.
Лидером отрасли считается китайская компания Lenovo с долей рынка 23,8%, однако ее акции доступны только на Гонконгской бирже. Мы же рассмотрим крупные компании, акции которых торгуются на Санкт-Петербургской бирже и доступны любому инвестору.
Производители
HP
Одна из крупнейших американских компаний в сфере информационных технологий, производитель ноутбуков, компьютеров, принтеров, сканеров и другой оргтехники. На сегмент ПК приходится более 60% выручки. Доля на рынке — 21,9%.
В феврале 2021 г. компания объявила, что приобретает HyperX — лидера в производстве периферийных устройств (клавиатур, камер, микрофонов и т.д.). Эта сделка способствует усилению позиций HP, особенно в игровой области.
Dell Technologies
Американская корпорация производит ПК, серверы, телевизоры и мониторы. Компания обладает долей рынка 19,6%.
Dell также владеет компанией Alienware, выпускающей высокопроизводительные компьютеры для геймеров.
Недавно компания объявила о выделении VMware — подразделение станет самостоятельной компанией, и эта сделка может дать Dell дивиденды, которые способствуют уменьшению огромного долга. Рейтинговое агентство Fitch заявило, что после выделения ожидает повышения рейтинга Dell до инвестиционного уровня.
Apple
Яблочный гигант не нуждается в представлении. Его доля на рынке ПК составляет 6%. Выручка от продажи компьютеров MAC составляет примерно 10% всех доходов компании. Сейчас компания внедряет ARM-архитектуру процессоров в свои компьютеры MAC, делая их более производительными и энергосберегающими.
Microsoft
Компания в основном нацелена про разработку программного обеспечения и облачных вычислений. Однако у нее огромный диверсифицированный бизнес, который также включает производство ПК. Недавно Microsoft внедрила в свои ноутбуки технологии ARM.
Поставщики оборудования
AMD, Intel и NVIDIA
Три производителя конкурируют между собой на смежных рынках и являются лидерами по поставкам различных чипов, плат и графических процессоров.
Western Digital и Seagate Technology
Две американские компании, которые в основном занимаются производством внутренних и внешних жестких дисков, сетевых и твердотельных накопителей.
Обе компании выигрывают от развития новых технологий, которые требуют больше места для хранения: 5G, IoT, облачные вычисления и базы данных.
Broadcom и Qualcomm
Обе компании являются лидерами в производстве коммуникационных чипов, которые используются различными производителями в ноутбуках, стационарных компьютерах и планшетах.
Micron
Американский производитель различных чипов памяти, включая DRAM (операционная память) и NAND, а также SSD-накопителей и датчиков CMOS.
Texas Instruments
Компания выпускает аналоговые и встроенные полупроводники для промышленной, автомобильной, персональной электроники, коммуникационного оборудования и корпоративных систем.
Более подробную информацию о лидерах компьютерного рынка можно найти на нашем сайте по названиям компаний или по тегу #полупроводниковая промышленность.
По данным Barron's, мы имеем следующий консенсус-прогноз:
Еще один способ инвестирования в компьютерную отрасль — ETF: например, FXIT и его новый аналог FXIM, а также FXUS.
БКС Мир инвестиций
