Совокупный объем инвестиционного портфеля российских НПФ увеличился за первый квартал на 6,9% (+224,6 млрд рублей), до 3484,9 млрд рублей, а отношение этих средств к ВВП – на 0,2 п.п., до 4%, сообщается в обзоре ЦБ.
За I квартал 2017 года количество НПФ1 не изменилось, и на конец марта на рынке действовало 74 фонда.
Основной вклад в рост пенсионных средств НПФ внес приток пенсионных накоплений из ПФР по итогам переходной кампании 2016 г. (почти 234,4 млрд руб).
Вместе с тем суммарный портфель пенсионных средств НПФ и ПФР практически не изменился (–2,6 млрд руб.) и составил на конец марта 5278,1 млрд руб.
Отношение этих средств к ВВП за последние 12 месяцев также не изменилось и осталось на уровне 6,1%.
По показателю "отношение пенсионных средств к ВВП" Россия отстает от большинства стран – участниц ОЭСР. Так, у 26 стран из 35 значение показателя по итогам 2016 г. выше, чем у России. Наибольшее значение у Нидерландов – 181,8%, наименьшее у Франции – 0,6%, при медианном значении в 10,2% (Норвегия). В то же время объем пенсионного портфеля России в абсолютном выражении ($85,7 млрд ) в 2 раза выше медианного значения стран – участниц ОЭСР ($41,5 млрд). Доля облигаций в портфеле пенсионных средств НПФ и пенсионных накоплений ПФР последовательно растет в течение последних нескольких лет. По итогам I квартала 2017 года этот показатель достиг 62,5%. Преобладание в пенсионном портфеле облигаций характерно и для стран – участниц ОЭСР: в среднем доля этого инструмента для них составляет 54% (на конец 2016 года).
Сравнение структуры инвестирования пенсионных средств в России и 27 странах – участницах ОЭСР приведено в Обзоре ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов за I квартал 2017 г. В нем отмечается, что в 10 странах доля облигаций была выше, чем в России.
ОЭСР представляет структуру совокупного портфеля пенсионных средств, что в случае с Россией означает учет пенсионных накоплений ПФР, где доля облигаций традиционно высокая (82,3% на конец I квартала 2017 г.). Если рассматривать отдельно структуру пенсионных средств НПФ, то доля облигаций будет ниже – 52,2% (в том числе 42,8% корпоративных облигаций). В портфеле пенсионных накоплений НПФ доля этого инструмента достигает 48,8% (из 58,1% совокупных инвестиций в облигации). Причем за последний год она увеличилась на 6,2 процентного пункта. "Постепенное увеличение доли корпоративных облигаций в портфеле накоплений происходит в первую очередь за счет сокращения депозитов. Это обусловлено действиями Банка России, направленными на повышение эффективности инвестирования пенсионных накоплений и исключение посредников в виде банков между реальным сектором и НПФ", – отмечает директор Департамента развития финансовых рынков Елена Чайковская.
В четырех странах крупнейшим направлением инвестирования являются акции (39,6% и выше). Еще в 16 странах доля акций выше, чем в России (10,7%). А среднее значение доли акций в портфеле пенсионных средств стран ОЭСР достигало 24,6%.
Суммарный портфель пенсионных средств НПФ и пенсионных накоплений ПФР составил почти 5,3 трлн руб., или 6,1% ВВП. По этому показателю Россия отстает от большинства стран – участниц ОЭСР.
Так, у 26 стран из 35 значение показателя по итогам 2016 года выше, чем у России. При этом максимальное значение показателя среди стран ОЭСР составляло 181,8%, минимальное – 0,6%.
В то же время объем пенсионного портфеля в России в абсолютном выражении ($85,7 млрд) выше значений в 18 странах – участницах ОЭСР.
