Что произошло
Глава Газпрома и президент РФ обсудили итоги работы Газпрома за первую половину 2020 года. Алексей Миллер сообщил, что в августе Газпром поставил в дальнее зарубежье более 16,3 млрд кубометров газа. А весь 2020 войдет в историю как один из 5-ти лучших по поставкам газа год. По итогам II кв. 2020 г. менеджмент компании улучшил прогноз годового объема поставок в дальнее зарубежье со 167 млрд кубометров до 170 млрд.
Также глава Газпрома сообщил президенту, что следующая пятилетка работы компании будет носить «ярко выраженный социальный характер», передает Прайм. Речь идет о газификации регионов и сельской местности в частности. На эти цели Газпром до 2030 г. планирует потратить около 2 трлн руб. Миллер сообщил, что к 2025 г. в 24 регионах РФ газификация будет полностью завершена.
Что это значит
Поставки газа в дальнее зарубежье в августе выросли на 3% г/г, что довольно позитивно, учитывая сохраняющуюся непростую конъюнктуру на рынке. Однако в целом по году цифры остаются достаточно негативные. Согласно данным ФТС и информации Газпрома, за январь-август 2020 экспорт составил 120,9 млрд кубометров против 127,3 млрд кубов в 2019 г. В 2019 г. наблюдалось сокращение поставок по сравнению с рекордным 2018 г.
Что касается социальной направленности характера работы Газпрома в следующие 5 лет, то это прежде всего это подразумевает полные или частичные субсидии домохозяйствам в отношении подключения газа к домам. Но негативная сторона влияния этого фактора на свободный денежный поток компании, а следовательно, и дивиденды, может быть переоценено. Ранее сообщалось, что для финансирования газификации Газпром может выпустить «вечные» еврооблигации, а затраты могут быть компенсированы льготами по НДПИ.
Между тем Газпром, в том числе благодаря газификации, может увеличить поставки на внутренний рынок на 20-25 млрд кубометров к 2025 г. по сравнению с 2018 г. И хотя внутренние регулируемые цены на газ, как правило, существенно ниже экспортных, этот год показал исключительную их устойчивость по сравнению с обвальным падением в Европе.
БКС Брокер
