Генеральный директор Barclays Джес Стейли признал, что сохранение мягкой монетарной политики центральными банками может привести к негативным последствиям для финансового сектора.
В интервью телеканалу CNBC глава Barclays выразил беспокойство по поводу возможного завышения стоимости активов в условиях низкой стоимости кредитования, а также проблем, которые подобные условия создают для финансовых компаний.
"В среднесрочной перспективе, в плане прибыльности все банки сталкиваются с трудностями, когда процентные ставки приближаются к нулю или, во многих случаях, уже опустились ниже нуля. С другой стороны, если смягчение монетарной политики поможет отсрочить наступление рецессии и будет способствовать экономическому росту, для банков данный рост является позитивным фактором. В этой ситуации центральные банки вынуждены очень осторожно проводить свою политику, балансируя между данными рисками.
Для многих участников финансовых рынков это довольно сложные условия, риски пузырей в тех или иных активах не могут не вызывать беспокойства. Если процентные ставки фактически находятся на нуле, стоимость активов может оказаться завышенной и наличие подобных пузырей будет очевидным, если процентные ставки снова начнут расти. В настоящее время, многие ЦБ настроены на снижение ставок".
Предупреждения о возникновении финансовых пузырей и проблемах функционирования финансовых рынков в условиях сверхнизких процентных ставок в последние годы неоднократно озвучивались различными экспертами. В частности, многие отмечают сложность данной ситуации для пенсионных фондов, которые зачастую ограничены в возможности инвестирования в рискованные активы и в результате сталкиваются с трудностями в поисках активов с высокой доходностью в условиях низких ставок.
Мягкая монетарная политика ЦБ и возможность привлекать дешевые заемные средства также фактически позволяет продолжать функционировать многим неэффективным частным фирмам, фактически являющимся "компаниями-зомби", долгосрочный феномен увеличения численности которых в западных странах уже отмечал Банк международных расчетов.
Развитые страны мира – США, Великобритания, Япония, Германия и другие страны Европы – спустя 10 лет после финансового кризиса могут продолжать экономический рост только в условиях околонулевых процентных ставок, при этом объем долгов у многих из них растет более быстрыми темпами по сравнению с ВВП.
