Федеральная резервная система в этом году не перестает удивлять. На этот раз неоднозначными заявлениями отличился ФРБ Сан-Франциско.
Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что руководство Федрезерва сейчас обсуждает вопрос, стоит ли завершить использование покупки активов или, наоборот, прибегать к этому инструменту денежно-кредитной политики чаще, сообщает агентство Reuters.
В ее речи также фигурировала фраза "использовать более регулярно".
“В условиях финансового кризиса, после того, как мы пытались помочь экономике, мы проводили политику количественного смягчения. Важный вопрос заключается в том, должна ли эта политика всегда быть в списке возможных инструментов – должна ли она всегда быть в вашем распоряжении – или это всего лишь инструмент, который стоит использовать только тогда, когда все другие уже задействованы".
Она также добавила, что вопрос остается открытым, но он активно обсуждается.
Эксперты и наблюдатели сразу истолковали это в том ключе, что ФРС скорее склоняется к более частому использованию QE и именно это скорее всего имела ввиду госпожа Дейли.
В интернете даже появились шутки на эту тему.
Запись одного из пользователей Twitter несет в себе следующий смысл:
"2021 г. ФРС запускает QE каждый раз, когда индекс S&P 500 падает на 50 пунктов".
На самом деле в этом юморе есть доля здравого смысла. Те усилия, которые мировые ЦБ предпринимают для удержания рынков от падения, порой просто удивляют.
Например, еще в декабре ФРС и ее глава Джером Пауэлл повысили ставку и были достаточно жестко настроены, но практически через две недели внезапно поменяли риторику и начали говорить о возможных изменениях в своей политике. Рынок, который закладывался на несколько повышений ставки в 2019 г., теперь не ждет ни одного повышения.
Комитет по операциям на открытом рынке ФРС, по сути, завершил цикл ужесточения. По крайней мере на ближайшее время. Джером Пауэлл заявил: всё больше факторов говорят о рисках для экономического роста.
Именно заявления Федрезерв стали поводом для ралли на фондовом рынке США. К слову, январь стал едва ли не лучшим в истории.
Впрочем, пока это всего лишь вербальные интервенции. В остальном ничего не изменилось, и в феврале в рамках операций по нормализации баланса Федрезерв изымет с рынка достаточно крупные объемы долларовой ликвидности.
В среду, 6 февраля, ФРС погасила казначейские облигации на своем балансе на сумму $14,2 млрд, а объем изъятий ликвидности стал максимальным с начала года.
Всего же за месяц ФРС заберет из системы $52,1 млрд.
Дополнительное изъятие происходит путем размещения новых казначейских облигаций. В январе из-за шатдауна их почти не было.
В общей сложности инвесторам будут предложены бумаги на $253 млрд.
Это может стать поводом для турбулентности и потрясений на рынках, но тогда на следующем заседании регулятору придется переходить от слов к делу.
