Начало 2019 ознаменовалось плавно возрастающим интересом в инвестиции в драгоценные металлы. Среди лидеров роста – золото, палладий, серебро. Тренд на рост металлов продолжится и в феврале, считает Сергей Королев, начальник управления ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент».
Золото: повышенный спрос на металл обеспечивают Центральные банки
Цена на фьючерсы на золото активно растет с конца 2018 года. Так, в начале ноября стоимость колебалась в пределах 1215 - 1225 долларов за унцию, в декабре фьючерсы на золото постепенно подбирались к отметке в 1300, преодолев ее уже в январе 2019 года. На момент написания статьи фьючерс на золото торгуется на уровне 1317,50. И эта отметка – не предел. В марте прошлого года золото показало годовые максимумы на уровне 1355-1357 долларов за унцию. Сравнимый рост металл показывал только летом 2016 года, когда фьючерсы тестировали уровень 1354-1355 долларов.Тенденция на рост стоимости золота имеет все шансы сохраниться и в нынешнем феврале. Влиять на цену будут объемы покупок Центральными Банками государств, геополитическая ситуация и денежно-кредитная политика ФРС, в частности, изменения курса доллара США. Чем больше международных конфликтов и нестабильности, тем больше спрос на золото. В течение ближайших 2-3 месяцев золото может достигнуть отметки 1355 долларов за унцию. На этой отметке позиции в золоте можно будет зафиксировать.
Фундаментальная причина роста спроса на золото ясна – в мире все меньше тихих гаваней, а золото – одна из них. Растущий спрос на металл поддерживают Центральные банки государств. Так, согласно отчету Всемирного совета по золоту, в 2018 году лидером по покупкам золота стал Банк России, пополнив запасы на 274,3 т. или 87 млрд. Доля золота в резерве ЦБ достигает 18,5%. Повышенный уровень неопределенности в мире заставляет не только Центробанки обращаться к вечным ценностям, но и задуматься частных инвесторов, так ли важна погоня за доходностью в сравнении с рисками потери капитала.
График: Динамика фьючерса на золото на Московской бирже с мая 2018 года
Серебро: технический анализ предвещает коррекцию
У «младшего брата» золота, а именно серебра, дела идут как нельзя лучше. Рост стоимости фьючерса начался с конца 2018 года. С отметки 14 (14 долл. за унцию) фьючерс вырос на 12,5%, пробив психологически важную отметку 16 долл. за унцию. Нынешний пик цен – максимум за последние 7 месяцев, что ставит серебро на второе место в списке подорожавших драгметаллов, обогнав даже рост стоимости цен на палладий. Тем не менее, технический анализ графика серебра оптимизма не внушает – при анализе по уровням Фибоначчи предполагается рост до уровня 16,2 (не более 0,5%). Ожидается небольшой рост, за которым последует коррекция. Иными словами, сейчас не лучшее время для покупок серебра. Сами представители индустрии дают неоднозначные прогнозы относительно перспектив серебра – оценки разнятся от 12,5 долл. за унцию до 20.График: динамика фьючерса на серебро на Московской бирже
Палладий: рост котировок продолжается
В январе 2019 палладий впервые с 2002 года стал стоить дороже золота. На 1 февраля 2019 года фьючерс на палладий на Московской бирже торгуется на уровне 1.326,07 долл. за унцию. Резкий всплеск роста цен наблюдается с августа 2018 года: (за этот период рост составил 45%).График: динамика фьючерса на палладий на Московской бирже с июня 2018 года 
На фоне тренда роста цен на золото палладий, вероятно, продолжит бить рекорды. Спотовые цены палладия уже тестировали уровень 1400 долл. за унцию, и, скорее всего, продолжат восхождение ввиду дефицита предложения драгоценного металла, согласно прогнозу Metals Focus Ltd.
