Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, во II декаде июля 2021 г. они выросли с 5,3% до 5,46%.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения десяти кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, МКБ, Совкомбанк.
Тренд на снижение процентных ставок по вкладам начался в I квартале 2019 г. на фоне снижения инфляции и сокращения ключевой ставки ЦБ. Минимальные исторические значения по процентным ставкам депозитов были достигнуты в начале октября — 4,33%, затем стартовал отскок.
Падение ставок по вкладам привело к тому, что инвесторы в поисках других возможностей для сбережения и приумножения капитала приходили на фондовый рынок. В 2020 г. брокерские счета открыли почти 5 млн человек. По итогам июня 2021 г., общее число инвесторов физических лиц превысило 12,7 млн человек. Количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) превысило 4,1 млн.
В марте 2021 г. Банк России, впервые с декабря 2018 г., поднял ключевую ставку на 0,25%. С этого месяца в ставках по вкладам начался устойчивый растущий тренд. В апреле и июне ставка еще дважды была повышена на 0,25 п.п. и 0,5 п.п. соответственно. На последнем июльском заседании ЦБ поднял ставку сразу на 1 п.п. до 6,5% — это стало самым резким подъемом ключевой ставки с 2014 г.
Учитывая разрыв в более чем 1 п.п. между ключевой ставкой и средней доходностью депозитов, потенциал дальнейшего роста ставок по вкладам еще есть. При этом резкое ужесточение курса ЦБ при замедлении темпов роста инфляции намекает, что волна роста доходностей может быть близка к завершению.
Следующее заседание по ключевой ставке ЦБ РФ ожидается 10 сентября.
БКС Мир инвестиций
