Запасы пробуренных, но незавершенных скважин (Drilled Uncompleted Wells, DUCs) в США достаточны для того, чтобы поддерживать операции по гидроразрыву пласта до конца 2021 г. В дальнейшем, по оценке Rystad Energy, американским сланцевикам понадобится 280–300 буровых установок, чтобы обеспечивать стабильный уровень добычи.
Восстановление операций по гидроразрыву пласта, необходимых для добычи американской сланцевой нефти, происходит за счет необычно высокого запаса DUCs, который был накоплен за период активной экспансии нефтегазовой отрасли в США. На пике в конце 2018 г. в США действовало более 870 активных нефтяных установок, что привело к экспоненциальному росту числа незавершенных скважин с сентября 2018 г. по июнь 2019 г.
С начала 2019 г. буровая деятельность снижалась естественным образом за счет более скромных прогнозов по ценам и смещения фокуса нефтяных компаний с экспансии на рентабельность.
В 2020 г. тенденция к снижению буровой активности резко усилилась на фоне кризиса спроса, усугубленного ценовыми войнами между участниками альянса ОПЕК+. К концу II квартала число активных нефтяных установок оказалось в районе 180 и остается на этом уровне до сих пор. Совокупный объем американской добычи нефти рухнул с 13,1 млн до 10 млн б/с.
В июле отраслевые эксперты начали отмечать постепенное восстановление деятельности на некоторых сланцевых добывающих объектах, законсервированных весной. Rystad Energy в своем анализе указывает на то, что всплеск операций по гидроразрыву пласта осуществляется за счет накопленных объемов DUC, которых может хватить до конца 2021 г. По данным отчета EIA, опубликованного в понедельник, число DUC в августе сократилось и составило 7 665 скважин.
«Деятельность по гидроразрыву пласта до конца этого года и в начале 2021 г. будет поддерживаться существующим, аномально высоким уровнем DUC, хотя не все DUC будут быстро введены в эксплуатацию. Крупные, хорошо зарекомендовавшие себя операторы сохранят приверженность капитальной дисциплине, постепенно увеличивая свои затраты на завершение скважин в текущих ценовых условиях», — заявляет руководитель отдела исследований сланцевых месторождений Rystad Energy Артем Абрамов.
В дальнейшем, по мере истощения запасов DUC, для поддержания стабильной добычи в пяти ключевых сланцевых бассейнах должно работать не менее 280–300 буровых установок. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе их число не превышало 180, что на 35–40% ниже целевого уровня. По оценке Rystad Energy, у сланцевой промышленности есть еще около двух-трех кварталов, чтобы обеспечить плавный переход от добычи, поддерживаемой за счет DUC, к регулярному режиму работы.
Однако многие сланцевики испытывают серьезные финансовые трудности. Значительное количество нефтяных компаний сегмента E&P (разведка и добыча) близки к банкротству, а некоторые уже запустили эту процедуру. Подавляющее большинство этих компаний не смогут оперативно вернуться к необходимому уровню капитальных затрат на новое бурение, поскольку реструктуризация долга обычно занимает от 6 до 12 месяцев.
Таким образом, давление на нефтяные цены со стороны американской добычи в ближайшие кварталы будет ограничено. По оценке EIA, ощутимые изменения могут появиться лишь после I квартала 2021 г. В краткосрочной перспективе сланцевая добыча продолжит сокращаться. После сентябрьского всплеска в октябре EIA ожидает снижения добычи на 68 000 б/с.
БКС Брокер
