Центральный банк России проведет заседание на фоне стремительно дешевеющей нефти и падения рубля. Сохранит ли регулятор планы по снижению ставки?
Подавляющее большинство экспертов уверены, что Банк России сегодня снизит ставку на 0,25% до 7,5%, то есть минимума с 2014 г. Однако регулятору предстоит сделать это в крайне непростых условиях: мировые рынки падают, а нефть за пару недель потеряла в цене почти 10%.
Не прошло это бесследно и для рубля. На Московской бирже курс доллара к российской валюте поднялся выше 58 руб. Паника, начавшаяся на мировых площадках в прошлую пятницу, пока и не думает останавливаться. Так, например, американский фондовый индекс S&P 500 потерял накануне 3,75%, а Dow Jones - более 4%.
Конечно, рынок США падает не в одиночестве, это следствие процессов, происходящих в том числе и на долговом рынке, что захватывает за собой и все остальные площадки.
Тем не менее, поскольку инфляция в России продолжает снижаться, ЦБ РФ нужно снижать ставку. Экономика страны нуждается в более дешевых кредитах, и поэтапное снижение ставок - необходимость. К тому же экономический рост, начавшийся в прошлом году, уже практически полностью прекратился.
Инфляция
Несмотря на индексацию ряда тарифов на транспорт, инфляция оказалась даже ниже декабрьской: 0,3% против 0,4% в декабре, сообщил в среду Росстат.С другой стороны, именно высокая ставка являлась все это время залогом стабильности рубля, поскольку привлекала спекулянтов на долговой рынок. Очевидно, в какой-то момент ОФЗ перестанут быть интересны инвесторам, но это было понятно изначально.
Удерживая высокую ставку, ЦБ удалось стабилизировать валютный рынок, но как будут развиваться события дальше?
Кстати, любопытный момент заключается в том, что в прошлом году ЦБ РФ предрекал падение цен на нефть в начале 2018 г. до $40 за баррель. Да, снижение котировок пока не так глубоко и идет не с тех уровней, которые ожидал Банк России, тем не менее отчасти прогноз оказался верным, во всяком случае по времени.
Инвесторы ждут снижения ставки
На этой неделе в ожидании заседания Банка России инвесторы раскупили новые выпуски ОФЗ. Минфин успешно разместил два выпуска на 35 млрд руб.На первом аукционе инвесторам был предложен выпуск ОФЗ-ПД серии 26212 на сумму 20 млрд руб., который был полностью раскуплен, а спрос превысил предложение более чем в 4 раза и составил 94,521 млрд руб.
На втором аукционе были предложены ОФЗ-ПД 25083 на 15 млрд руб., спрос также значительно превысил предложение и составил 40,381 млрд руб.
Таким образом, Минфин без проблем разместил очередные выпуски, а инвесторы в свою очередь с огромным удовольствием их раскупили.
